日本株

丸亀製麺のトリドール 株価が大幅下落!株主優待の拡充も業績とチャートが…

丸亀製麺を運営しているトリドールホールディングス(3397)の株価が大きく下落しています。これまでの株価の推移(チャート)、株価の予想、下落している理由について知りたいです。食事券がもらえる株主優待が拡充されたんですよね。株は買いですか?

このような疑問を持つ方に向けて記事を書いています。

ここにボックスタイトルを入力

・トリドールホールディングス(3397)業績悪化で株価が大幅下落

・丸亀製麺を運営するトリドール。株主優待が大幅拡充へ

・トリドールの株価と株価の推移(チャート)は?

・丸亀製麺を運営するトリドールの業績は?

・トリドールの業績の見通しや株価を予想。株は買い?

丸亀製麺を運営するトリドールの株価について以下のツイートをしました。

[box class=”blue_box”]  

丸亀製麺を運営するトリドール。
8月14日に株主優待の拡充が発表され年2回2000円相当→年2回4000円相当の食事券となりました!丸亀製麺の釜揚げうどんが大好きなので超朗報。
ただ業績悪化の影響で
・株価2018年の1年で2分の1へ
・配当94%減配…
現時点ではちょっと手が出しづらい銘柄ですね。

[/box05] 

上記を深掘りします。

自分は、投資歴20年を超えており日本株を中心に一千万円以上の資産を運用しています。今回は、これらの経験も踏まえて記事を書きました。

トリドールホールディングス(3397)業績悪化で株価が大幅下落

丸亀製麺を運営するトリドールホールディングス(3397)の株価が下落を繰り返しています。

以下がトリドールの直近6ヶ月チャートですが、株価が不安定な状態が続いているのがわかりますね。

例えば、5月7日から5月24日までの2週間程度で

・2,548円 → 1,796円(29.5%減)

となり、その後株価が回復したものの8月14日から8月16日のわずか2日間で

・2,436円 → 2,174円(10.8%減)

となっています。

実はトリドールの株価は、2018年1月に株価4,000円台を付けてから下落を続けて2,000円台まで急落しているんですね。

この理由は何か?以下、株価の状況などについて見ていきます。

株価大幅下落のトリドール|株価の状況は?

丸亀製麺の運営会社トリドールホールディングス(3397)の株価データ(2019年8月16日現在)を簡単にまとめました。

トリドールの株価データ
  • 株 価: 2,219円
  • P E R : 36.5倍(予想)
  • P B R : 2.83倍(実績)
  • R O E  :  7.60%(予想)
  • 配当利回り: 0.56%(予想)

PERの目安は13~15倍ぐらいですから、約36倍というのは若干高い水準にありますね。

ただ食事券の優待を出している外食銘柄の業績に比べて株が買われやすいためPERが高くなる傾向があります。同業他社と比べても、

  • くら寿司:15.6倍
  • すかいらーく:34.3倍
  • リンガーハット:63.9倍

となっており、極端に高いとは言えないです。

トリドールの配当実績は?

以下が丸亀製麺を運営するトリドールの配当実績です。2019年の配当金が大幅に下がっているのがわかりますね。

株価の状況で0.56%としているのは会社発表の予想値となっています。なので、配当実績で計算すると100株でわずか150円…。ほとんど無配と変わらない水準です。

一株配当
2015年 10円
2016年 24円
2017年 26円
2018年 26.5円
2019年 1.5円

トリドールの株価の推移(チャート)は?暴落はあるの?

次にトリドールの株価推移を見ていきますね。以下のチャートは過去5年の株価推移です。

チャート画像

2014年に1,000円台だった株価は、2017年末ごろまでに4,000円程度まで上昇しました。

3年で約4倍ですから急騰と言っていいレベルですね。この頃は株主優待目的でトリドール株の購入を検討していましたが高すぎて手が出なかったです。

ところが2017年12月に4,295円の高値を付けた後に株価は大幅下落。わずか1年で1,700円台まで落ち込みました。2019年に入ってからも株価は安定せず1,700円〜2,500円の範囲で推移。

一体何があったんですかね?

株主優待ハンドブック 2019-2020年版 (日経ムック) [ 日本経済新聞出版社 ]
created by Rinker

トリドールの株価が大幅下落している要因とは?

トリドールの株価が大幅に下落してる要因は、何と言っても業績が悪化しているからです。ここでは、トリドールの業績についてクイックに見ていきます。

トリドールの2019年3月期決算は増収減益

2018年4月から2019年3月までの決算は、売上高が大幅に伸びたものの営業利益が減少しています。

2019年3月期決算のポイント

 

・売 上 高 :1,450.2億円(+285.2億円)

・営業利益:   23.0億円( −53.4億円)

・純 利 益 :   2.7億円( −44.0億円)

恐ろしく利益が減ってますね。赤字目前です。

トリドールの説明資料によると、事業拡大によって売上高は伸びたんだけど、店舗閉鎖などに伴う減損処理を行う費用が34億円かかったために利益が圧迫されたとのこと。

2018年度は不採算店を一気に整理したということなのでしょう。

トリドールの売上高、利益の推移

売上高、営業利益、純利益の推移は以下のとおり。

売上高 営業利益 純利益
2014年度 872.9 41.8 19.8
2015年度 955.9 87.3 52.1
2016年度 1,017.8 86.2 56.3
2017年度 1,165.0 76.4 46.7
2018年度 1,450.2 23.0 2.7

これらの推移を見ると、

・売上高は順調に伸びている

・2016年度営業利益86億円を境に利益が大幅に減少

・売上高に比べて利益率が非常に低い

ということがわかりますね。特に純利益はほとんどない状態なので、配当金が激減している理由がわかります。

業績悪化の要因は人件費増と減損処理

2017年度に比べて利益が圧迫された原因は①人件費増、②減損処理の2点。以下がトリドールの説明資料です。

[box class=”blue_box”]  

・人 件 費 :−12.1億円

・減損処理: 779.1億円(+49.3億円)

[/box05] 

上記のとおり。最近は、どの外食産業も人件費増による業績悪化に苦しんでいますね。アルバイトの最低賃金の値上がりが続いています。

減損処理は不採算店の整理を大幅に進めたということ。この成果が2019年度以降に出るかどうかですね。



トリドールの株主優待は?大幅拡充を実施

トリドールの優待内容

トリドールの株主優待は年2回、保有株式数に応じて丸亀製麺などの国内店舗で使える株主優待券がもらえます。3月末日の株主には6月上旬、9月末日の株主には11月下旬に発送されます。

美味しくてボリューム満点の釜揚げうどんが290円で楽しめる丸亀製麺。食事券として利用できる株主優待券は本当にお得感がありますね。

 

なお株主優待券を使える店舗は以下のリンクから確認できます。

・参考: 店舗検索一覧 | 株式会社トリドールホールディングス

株主優待の内容が拡充!継続保有への優遇制度も

決算発表が行われた8月14日に株主優待の拡充が発表され、これまでの年2回2000円相当から年2回4000円相当の食事券に変更になりました。これで優待利回りは3.61%と魅力的な水準になっています。

保有株式数に応じた優待内容は以下のとおり。お釣りは出ないけれども、利用枚数に制限がないので実質的に食事券として利用できます。

100株の保有で年間8,000円相当の食事券がもらえるので、丸亀製麺をよく利用する人には嬉しい株主優待となっています。

さらに「継続保有株主優遇制度」が新たに導入されました。1年以上継続して200株以上保有している場合3,000円分の食事券が年2回もらえます!

おうちで丸亀製麺/丸亀製麺麺匠/レシピ【1000円以上送料無料】
created by Rinker

株価の大幅下落でトリドールの株は買い?

現在の業績を踏まえるとトリドールの株は買えないですね。大幅に内容を拡充した株主優待は大変魅力的なんですけどね…。

理由としては、

[box class=”blue_box”]

・利益が大幅に減少 → 減配の実施

・株価は割高(高PER)

・売上高に対する利益率が低い

・人件費・材料費高騰

[/box05]

ということ。

もちろん吉野家やマクドナルドなどの牛丼チェーンの業績が回復して来ているので、今回の減損処理で利益が回復する可能性はあるけれども人件費の高騰を補えるほどの効果は疑問ですね。

さらに言うと、トリドールが運営している丸亀製麺や晩杯屋などは典型的な薄利多売型になっているところが、利益率が低い要因ともなっています。

外食チェーンの売り上げは店舗数と客単価に依存するので、今後如何に客単価を向上させるかですかね。なのでトリドール株の購入は、利益率の改善される見込みが立つまで様子見で良いと思います。


「トリドールの株価が下落」まとめ

今回は、トリドールの株価が暴落した理由ということで、株価の推移(チャート)、株主優待の拡充、株は買いかなどについて述べてきました。

丸亀製麺を運営するトリドールですが、他の外食チェーンと同様に人件費の高騰によって業績悪化が続いています。積極的な新規出店で売上高自体は伸びていますが、利益率が極端に低いのが気になるところです。

株価も2018年を境に大幅に下落しているのも、ここら辺の経営状況に不安を覚える投資家が多いということ。

2018年度の不採算店の整理を大幅に進めましたので、今年度の業績は改善されるかもですが、客単価の向上次第かと。

大幅拡充された株主優待は大変魅力的ですが、トリドール株の購入は様子見で良いと思います。

それでは。

おすすめ記事です。Tポイントによる投資を売りにしたSBIネオモバイル証券。1株単位で投資できるので資金が少なくても手軽に分散投資できるんです!詳細は以下の記事にまとめてます。

[kanren postid=”2485″]

ABOUT ME
kaimaru41
高配当の日本株・米国株の長期投資に、レバレッジETF、FX、CFDを組み合わせて早期のセミリタイアを目指します。