野村證券の株価が下落する理由。赤字で配当も減配!業界のガリバーに一体何が?




野村ホールディングス(野村證券)の株価が下落する理由を知りたいです。野村證券の株価は上がらないのはなぜですか?これまでの株価の推移(チャート)や今後の株価の予想についてはどうですか?

また最近巨額の赤字を計上したようですが、配当金の状況についても知りたいです。

このような疑問を持つ方に向けて記事を書いています。

・野村ホールディングス(野村證券)の株価が下落|株価の状況は?

・野村證券の配当と株主優待は?

・野村證券の株価の推移(チャート)は?

・野村證券の株価は下落する理由?

・野村證券の業績の見通しや株価を予想は?株は買い?

野村證券の株価がなぜ下落するのか以下のツイートをしました。

  

証券業界のガリバー野村證券、他の金融機関と同様に株価が大幅下落していますね。
マイナス金利導入前800円あった株価が、今では400円台。相次ぐ不祥事やネット証券会社の台頭で、投資家からの売りが入っています。
証券株は景気敏感株ですから、世界経済の減速懸念もありちょっと手が出しづらいです。

 

上記を深掘りします。

自分は、投資歴20年を超えており日本株を中心に 1,000万円以上の資産を運用しています。今回は、これらの経験も踏まえて記事を書きました。

野村證券の株価が下落|株価の状況は?

野村ホールディングス(野村證券)の株価データ(2019年8月29日現在)を簡単にまとめました。

野村證券の株価データ
  • 株 価: 428.1円
  • P E R :     9.4倍(予想)
  • P B R : 0.53倍(実績)
  • R O E  :  5.70%(予想)
  • 配当利回り:3.50%

株価の指標的には配当利回りが3.5%程度と日本株の中ではわりと高いといえる水準。ただ2019年は減配されるので、この利回りよりも悪くなりますね。

PERの目安は13~15倍ぐらいですから、9.4倍というのは割安な水準ですね。

他の証券銘柄と比べて見ても、

  • 大和証券:11.3倍
  • マネックス証券:25.7倍

となっていて割安水準。情報漏洩や社員による投資詐欺などの影響で株が売られている影響ですね。

野村證券の配当実績と株主優待は?

配当金の実績

以下が野村證券の配当金の実績です。

何とか20円の水準をキープしてきましたが、最近の業績悪化により2019年の配当金は6円に減配となりましたね。

2015年 19円
2016年 13円
2017年 20円
2018年 20円
2019年 6円

株主優待

あまり知られていませんが野村證券にも株主優待があるんですね。内容は、

・1000株以上…オリジナルカレンダー

となっています。カレンダーはもらって困る物でも無いので、家や職場で活用できますね。

野村證券の株価の推移(チャート)は?

次に野村證券のチャートを見ていきますね。以下は過去10年のチャートです。

チャート画像

この10年で全く株価は上がっていないですね。完全に停滞しています。

推移を簡単にまとめると、

 

・2012年まで:リーマンショックの影響で300円台を割り込む水準まで下落

・2012年〜2015年末:アベノミクスによるデフレ経済脱却期待から800円超えの水準まで上昇

・2016年〜:日銀のマイナス金利政策導入による収益の悪化から400円程度まで下落 

 

ということ。証券株なのでしょうがない面はあるかもですが、政府や日銀の金融政策の影響を受けやすいということですね。

次に、野村證券の直近1年チャートを見てみましょう。

短期的にも完全な下落傾向ですね。

10年国債の金利の低下に合わせる形で、2018年末からの半年足らずで株価が30%以上大幅に下落しています。

国内証券のガリバー企業である野村證券。証券会社としては世界有数の規模を誇ります。なぜ株価がこれほど下落するのか、以下詳細にみていきます。

野村證券の株価が下落する理由とは?

野村証券の株価が下落するのは、

 

・経常収益は上昇も利益が大幅に減少傾向

・相次ぐ野村證券社員の不祥事

・日銀のマイナス金利政策

 

です。以下、クイックに見ていきます。

営業収益は横ばいも赤字転落

営業収益、経常利益、当期利益の推移は以下のとおり(単位:10億円)。

営業収益 経常利益 当期利益
2014年度 1,930.6 346.8 224.8
2015年度 1,723.1 165.2 131.6
2016年度 1,715.5 322.8 239.6
2017年度 1,972.2 328.2 219.3
2018年度 1,835.1 -37.7 -100.4

2018年の赤字転落の最大要因は、米国でリーマン危機を招いた住宅ローン担保証券の販売に関する調査を巡って野村證券が米国司法省に約530億円支払うことで合意したこと。利益の圧迫要因です。

この2018年の赤字は一時的要因によるものだけど、野村證券の最大の問題は収益が全く伸びていないこと何ですよね。

同社が最大の強みとしてきたのが、個人投資家からの手数料収入。ただ、以下の野村證券の個人口座数を見ると、全く増えていないのがわかります。

SBI証券や楽天証券の台頭で証券取引の手数料が大幅に下落していますから、個人投資家からの手数料収入が減少しています。

ネット証券全盛の中、変化の波にうまく対応できなかったというのが、野村證券の業績が上がらない要因の一つと言えそうです。


相次ぐ野村證券社員の不祥事

2018年に野村証券社員による不祥事が相次いだことも株価下落の要因ですよね。主なものだけでも、

・営業社員による顧客資金の流用事件

・野村証券社員が大麻利用で逮捕

・東京証券取引所の市場区分見直し情報を顧客へ漏らす

というもの。一番最後のは市場区分見直しの検討委員になっていた野村社員から、野村證券の営業担当に情報が漏洩。一部の顧客に情報が流れたもの。

この情報漏洩に関しては金融庁大激怒で、業務改善命令が出されましたよね。こういう不祥事により投資家からの売りが入っています。

日銀のマイナス金利政策

野村證券の利益が減少傾向なのは、2016年1月29日に日銀が決定したマイナス金利の導入であることは間違いないですね。

証券会社は、自社で株式や債券などの証券トレーディングによって収益をあげていますが、日銀のマイナス金利の導入で国債の金利が大幅に下がったため運用成績が悪化し収益が上がらない状態が続いています。

以下が10年国債の金利チャートですが、日銀がマイナス金利を導入してから野村證券の株価が大幅に下がっているのがわかりますね。

チャート表
野村證券第2事業法人部 [ 横尾 宣政 ]
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株価が下落している野村証券の株は買い?

業績の低迷などを踏まえると野村證券株の購入は様子を見た方が良いと考えます。株価もしばらく低迷するのでは無いでしょう。

理由としては、

・配当金が大幅減配

・証券取引のデジタル化の波に乗り遅れ

・顧客の高齢化

・世界経済の景気後退懸念

ということ。

野村證券の大口の顧客が高齢化しているのも懸念材料の一つ。彼らはネット取引しないで電話や相対で取引するから手数料ががっぽりと稼げる。

他方、若い投資家のほとんどはSBI証券や楽天証券などのネット証券を利用するから、旧来型の野村や大和なんて利用しないですよね。

口座数が年々減っていくのも、昔ながらの顧客は高齢化によりどんどん減っていくけど、新しい若い顧客は取り込めないでいるってことですよね。

さらに証券会社の収益は景気が良いときの方がいいんですよね。証券取引が活発化するから。なので、世界経済の減速懸念というのは長期的な野村證券の収益に影響を及ぼす最大の懸念材料と言えそう。

世界経済の不透明感が増しており、さらに野村証券の収益基盤が揺らいでいる状況下。野村証券株の購入は様子見ということで良いと考えます。


「野村證券の株価が下落」まとめ

今回は、野村證券の株価が下落する理由ということで、株価の推移(チャート)、配当実績や株主優待、株は買いかなどについて述べてきました。

証券株は基本的には景気敏感株。なので世界経済の減速が懸念される現状では、野村證券の株価が上がりづらい状況ですね。

さらに野村證券の場合は、証券取引のデジタル化、顧客の高齢化などがあり収益基盤が揺らいでいます。配当金も減配されたことを考えると長期投資にも向かないですね。

それでは。

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