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コロプラの株価が急落する理由とは? 上場後初の赤字転落で潰れる?

コロプラの株価がなぜ下落するのか知りたいです。最近の決算が赤字転落で潰れるのではとの懸念もあるようですが…本当にやばいんですか?

ドラクエウォークのヒットで株価はストップ高になったようですが、株価の推移(チャート)はどんな感じですか?配当の実績や株主優待についても知りたいです。

このような疑問を持つ方に向けて記事を書いています。

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・コロプラの株価が大幅下落|株価の状況は?

・コロプラの配当、株主優待、株価の推移(チャート)は?

・コロプラの株価が下落する理由とは?

・株価がストップ高!ドラクエウォークのヒットで業績回復の兆し?

・コロプラの株価の予想は?赤字転落で潰れる?

投資歴20年のかいまるです。日本株を中心に1千万円以上の資産を運用しています。

コロプラの株価がなぜ下落するのかに関して、以下のツイートをしました。

コロプラの株価が、2015年4000円台だったのが直近700円台と6分の1まで急落しています。
魔法使いと黒猫のウィズの大ヒットで大きく躍進しましたがリリースから既に5年が経過。
次のヒット作品に恵まれず2018年10〜12月決算で赤字転落。潰れることはないですがコロプラ株には手を出しづらい状況です。

上記を深掘りします。

コロプラといえば、スマホ向けゲームで大きく売り上げを伸ばした会社で、ゲームアプリのアイテム課金収入が収益の柱となっています。

2013年に配信を開始した「魔法使いと黒猫のウィズ」。2014年に配信を開始した「白猫プロジェクト」が大ヒット。ただ、それ以降ヒット作を生み出すことができずに業績も株価も大きく下落している状態が続いています。

他方、2019年9月にスクエア・エニックスと共同開発したドラクエウォークが好調なDL数を記録しており、業績への寄与が見込まれているんですよね。

今回は、そんなコロプラの株価について分析です。

コロプラの株価が大幅下落|株価の状況は?

早速ですが、コロプラの株価データ(2019年12月30日現在)を簡単にまとめました。

コロプラの株価データ
  • 株 価:  1160円
  • P E R :   82.1倍(予想)
  • P B R :   2.13倍(実績)
  • R O E  :    2.60%(予想)
  • 配当利回り:1.46%

株価の指標的には配当利回りが1.46%と日本株の中ではちょっと低い水準ですね。

PERの目安は13~15倍ぐらいですから、82.1倍というのはかなり割高な水準ですね。

株価が大幅に下落している状況でも高PERということは、利益が相当落ち込んでいるということでしょう。

同業のゲームメーカーと比べて見ても、

  • スクウェア・エニックス:30.5倍
  • ミクシィ:57.1倍
  • ガンホー:5.8倍

となっていて、コロプラのPERはかなり割高な水準ですね。それだけ利益が落ちているということですね。

ただゲーム株は企業の業績というよりは、新しいゲームのヒットや不振によって株価が激しく動くセクター。

なので株価と業績が連動しづらいうこともありPERはあまり参考にならないですね。

コロプラの配当実績と株主優待は?

以下がコロプラの配当金の実績です。

2017年ごろまで順調に配当金が上昇して21円まで上がりましたが、2018年は17円と減配でしたね。

配当性向が100%を超えているので将来的にさらに減配の可能性はあります。

ただ、2019年9月に配信を開始したドラクラウォークが好調なDL数を示しており、この新ゲームの業績が、今後どの程度業績に寄与するかによりますね。

なお、コロプラの株主優待はありません。優待を受け取ることができない外国人の持株比率がある程度ある点を考慮してとのこと。

また個人投資家からは「ゲームアイテムを株主優待制度に?」との提案もあるそうですが、ゲームユーザー以外は利用困難であるため株主優待を取り入れていないそうです。

将来的にも株主優待制度の創設はなさそうですね。残念です…。

コロプラの株価の推移(チャート)は?

次にコロプラのチャートを見ていきますね。

コロプラの長期チャート

以下はコロプラが上場した2012年からのチャートです。

チャート画像

2012年12月にに東証マザーズに上場した後、1年程度で株価は8倍程度にまで大幅に上昇していますね。スマートフォン向けゲームアプリの人気により、期待先行による買いが入ったということでしょう。

特に、

・2013年 →「魔法使いと黒猫のウィズ」

・2014年 → 「白猫プロジェクト」

の配信を開始して爆発的にヒットしたことから、この頃の株価は急騰していますね。その後スマホゲームのブームが去り、ヒット作にも恵まれないことから株価が急落。

4,000円を超える水準から2019年半ばには700円台まで落ち込んでいますね。

ドラクエウォークが好調で株価がストップ高!

次に、コロプラの2019年1年のチャートを見てみましょう。

9月に大きく株価が上昇していることがわかります。

・8月13日:582円

・10月1日:1930円

となっていて、2カ月足らずで3倍以上と凄まじく株価が上昇しています。

これはスクエア・エニックスと共同開発して9月に配信開始された「ドラゴンクエスト・ウォーク(略称:ドラクエ・ウォーク)」が、500万ダウンロードを記録するなど大ヒットを記録しているため。

低迷していたコロプラの株価も連日ストップ高となりましたね。さすがに勢いよくあげた反動で株価は1200円程度にまで下落していますが、2020年1Q決算におけるドラクエウォークの業績への寄与が確認されれば、上昇基調に戻ると予想します。

スマホゲームの人気により2012年の上場から急成長したコロプラ。ドラクエウォークのヒットにより株価は回復の兆しが見えますが、長期的には下落傾向。

株価がこれほど下落するのか、以下詳細にみていきます。

コロプラの株価が下落する理由とは?

コロプラの株価が大幅に下落している、

・スマホゲームのブームが去り売上げ大幅減

・2018年10月〜12月決算で初の赤字転落

です。以下、クイックに見ていきます。

スマホゲームのブームが去り売上げ大幅減

売上高、営業利益、純利益の推移は以下のとおり(単位:百万)。

これらの推移を見ると

・2015年までは売上高、利益共に大幅上昇

・2016年が業績のピーク

・2016年から2018の2年間で利益5分の1

というのがわかりますね。

2013年と2014年に配信を開始した「魔法使いと黒猫のウィズ」「白猫プロジェクト」が大ヒットしたことから2016年ごろまで売上げ、利益とも大幅に伸びたということです。その後、コロプラは新しいスマホ向けのゲームアプリをリリースするものの、ヒット作に全く恵まれないんですよね。

なので、2015年後半以降の株価の急落は、スマホゲームのブームが去り、次のヒット作を生み出せないため業績が大幅に悪化したことから売りが殺到したことによるものですね。

ゲーム業界の雄である任天堂ですら、ヒット作の有る無しで業績の上げ下げが激しくて安定しないんですよね。当然ながら株価も常に決算を受けて乱高下します。

ましてコロプラは次のヒット作を生み出せない状況が続いているので、売上げの減少と共に株価は大幅に下落しています。

ただ、2019年9月に配信を開始したドラクエウォークのDL数が好調。今後のコロプラの株価は、これがどの程度業績に寄与するかですね。

2018年10月〜12月決算で初の赤字転落

コロプラの業績は回復の見込みが立たない状況が続いています。

コロプラが2019年2月に発表した2018年10~12月期連結決算は、

・売上高:98億4800万円(前年同期比20.4%減)

・純利益:▲3億7600万円(前年同期は13億5200万円の黒字)

と、上場以来初の赤字転落となりました。これも株価が上昇に転じない理由の一つといえます。

ドラクエウォークのヒットで業績回復の兆し?

2019年4Q(7〜9月)決算単体の業績を見ると、スクエニと共同開発した「ドラクエウォーク」のヒットにより業績が回復の兆しが出ていることがわかります。

ポイントをまとめると、

2019年4Q決算ポイント

・売 上 高 :113.4億円(対前年同期比:🔻10.9%

・営業利益:  24.6億円(+29.8%)

・純 利 益:   12.2億円(+7.0%)

というもの。売上高は3Qに比べて+42.5%となっていて、2019年9月から配信を開始したドラクエウォークの寄与が大きくなっているんですよね。

コロプラの4Q決算は、主力の「白猫プロジェクト」の売上高が増加しやすい傾向があり、今期はそれにプラスしてスクエニとの共同タイトル「ドラクエウォーク」の売上が半月分乗っかりました。

次の2020年9月期の1Qはこのドラクエウォークの売上がフルで寄与することになるので、収益が大幅に改善されることが予想されます。

株価が急落したコロプラの株は買い?赤字転落で潰れる?

コロプラは、新たなヒット作が生み出せない状態が続いていましたが、ドラクエウォークが好調なDL数を示していて、これがどの程度業績に貢献するかですね。

ドラクエウォークの売上がフルで寄与するのは2020年1Q決算からとなるので、コロプラ株の購入はこの結果を見てからでも遅くないと考えます。

ゲーム業界は、ヒット作を一度生み出すことができれば莫大な利益を得ることができます。特にスマホゲームは配信後もゲーム内課金などによって長期的に収入を生み出すことが可能。

一つのゲームを開発するのに非常に時間とお金がかかる上、ヒットするかどうかなんてわからないから、売り上げが見込みずらいんですよね。

ただ売り上げが減少していても「魔法使いと黒猫のウィズ」「白猫プロジェクト」のおかげで想定以上の業績だったとも言えます。

豊富な現預金があり、ゲーム内課金で収益は上がっていることから”赤字転落で潰れる”ということはないと考えます。

いずれにせよ、コロプラ株を購入するのは、ドラクエウォークがどの程度業績に寄与するかを確認してからで良いと思います。


「コロプラの株価が急落」まとめ

今回は、コロプラの株価が下落ということで、株価の推移(チャート)、配当実績や株主優待、今後の株は買いかなどについて述べてきました。

「魔法使いと黒猫のウィズ」「白猫プロジェクト」の大ヒットにより2012年12月の上場以降、大きく業績を伸ばしたコロプラ。その後長らくヒット作品を生み出せない状況が続いていましたが、2019年9月に配信を開始したドラクエウォークのDL数が好調です。

コロプラの株価は、このドラクエウォークがどの程度業績に寄与するかにかかっているといえます。

それでは。

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