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安川電機の株価は上がりすぎ?中国からの受注回復せず業績下方修正へ…

安川電機(6506)の株価の推移や特徴について知りたいです。最近の株価は下落傾向のようですが上がりすぎだったんですかね…? チャートはどんな感じですか?

配当の実績や株主優待、今後の予想についても知りたいです。

このような疑問を持つ方に向けて記事を書いています。

今回の記事の内容

・安川電機、業績下方修正へ

・安川電機(6506)の株価の状況は?

・安川電機の配当と株主優待は?

・安川電機の株価の推移(チャート)は?株価は上がりすぎだった?

・安川電機の業績推移は?

安川電機の株価に関して以下のツイートをしました。

安川電機が通期業績予想を大幅に下方修正。下落幅は純利益で45%以上です。
今期の業績予想はかなり保守的な内容だっただけに、下方修正のインパクトは大きい。
2018年に入って米中貿易戦争の影響で株価は急落していましたが、最近は回復傾向だったんですよね。株価は下落傾向に戻るか、正念場ですね。

上記を深掘りします。

自分は、投資歴20年を超えており日本株を中心に 1,000万円以上の資産を運用しています。今回は、これらの経験も踏まえて記事を書きました。

安川電機 2020年の業績下方修正へ

これはちょっとびっくりしましたね。米中貿易戦争の影響もあり今期は厳しい業績予想をしていた安川電機。

2019年10月10日に通期の業績予想を下方修正しました。内容は以下のとおり。

営業利益、純利益ともに45%以上も下落修正…。ちょっと下落幅が大きいですね。

同時に発表された2020年2Q決算も当然のごとく赤字決算。

内容は、

2020年2Q決算のポイント

・売 上 高:2117.8億円(前年比 🔺14.7%

・営業利益:124.6億円(🔺59.2%

・純 利 益:   87.9億円(🔺66.3%

というもの。

米中貿易戦争による中国企業の投資抑制や為替が想定よりも円高方向に推移しているのが響いているとのこと。

安川電機は前期に2回下方修正したこともあり、今期の業績はかなり慎重な内容だったんですよね。

それでも下方修正に追い込まれた訳ですから、業績への逆風はかなり厳しいものがあったということです。

ただ中国の受注に底入れ感が出てきている模様ですので、米中通商交渉の進展に合わせて業績が回復するのを期待したいです。

参考記事:安川電、純利益54%減 今期下振れ 半導体関連減速で 中国受注には底入れ感(日経新聞)

下方修正の発表で、米中貿易戦争の影響が改めて確認された安川電機。

この株価の状況や業績について見ていきたいと思います。

安川電機(6506)は何の会社?

安川電機は産業用ロボットの生産台数で世界的に高いシェアを誇ります。

世界的に存在感の薄い日本企業にあって、産業用ロボットの分野だけは別。安川電機は産業用ロボットの累積台数世界一を誇ります。

日本国内でも高いシェアを誇りますが、2013年には日本の産業用ロボットメーカーで初めて中国に工場を開設しました。

売り上げ比率を見てみると日本国内はわずか3割程度にすぎないんですね。中国や南北アメリカの売り上げ比率が大きいのがわかります。

設備投資関連といえば安川電機というぐらい知名度の高い銘柄。今回は、この安川電機の株価や業績について見ていきたいと思います。

安川電機の株価の状況は?

では早速ですが安川電機の株価データ(2020年1月10日現在)を見て行きましょう。

安川電機の株価データ
  • 株 価:  4415円
  • P E R :  60.8倍(予想)
  • P B R :  5.05倍(実績)
  • R O E  :   8.30%(予想)
  • 配当利回り:1.17%

株価の指標は、”あまり良くない”というのが率直な感想です。配当利回りが1.17%と日本株の中でもちょっと低いですね。

PERの目安は13~15倍ぐらいですから60.8倍というのはかなり割高な水準。

同業他者と比べて見ると、

  • ファナック:61.1倍
  • 不二越:14.4倍
  • 横河電機:16.5倍

となっていて、競合している企業と比べても割高水準ですね。

中国経済の低迷により業績が悪化しているわりには、株価が短期的に上昇しており、PERは高めに出ているということでしょう。

安川電機の配当実績は?

続いて配当実績を見ていきますね。以下が安川電機の配当金の実績です。

出典:安川電機HP 配当・株主還元

基本的には増配傾向ですね。

過去5年間で20円→52円と倍以上に増配しており、十分すぎるパフォーマンスです。

チャイナショックのあった2015年頃でも配当金を20円で維持。実は安川電機、過去10年間で減配が一度もないんですね。

ただ、配当性向も23%〜39%程度と、最近は上昇傾向です。

安川電機の配当方針を見ると、

より積極的かつ安定的な利益還元を行うことを目的とし、連結配当性向を2025年に30%+αにすることを基本方針

としているので、直近の配当性向は上限に近づいた感がありますね。

減配の可能性は低いと思いますが、増配ペースは今後落ちてくることが予想されます。

安川電機の株主優待は?

さて配当利回りは若干低いものの増配傾向の安川電機。株主優待はどうなっているのでしょうか?

やはり自社サービスや商品の優待が改悪されるリスクが少なくて良いですよね。

関連記事:
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しかし現在のところ、

安川電機は株主優待を実施していません。残念です…。

産業ロボットメーカーということもあり、自社製品を優待に活用しづらいということですかね。

安川電機の株価の推移(チャート)は?株価は上がりすぎだった?

続いてチャートを確認していきましょう。

産業ロボット最大手の一つ安川電機ですが、これまでの株価推移はどうなっているのでしょうか?

ここでは過去10年の長期チャートと短期チャートを見ていきます。

安川電機の長期チャート

以下は過去10年のチャートです。

チャート画像

2018年に入って株価が下落しているものの、この10年間で大きく株価は上昇していますね。

特に2017年の株価上昇が凄まじいですね。1800円程度だった株価が1年間で5800円程度と3倍以上に跳ね上がっています。

さすがに株価が上がりすぎだったのか、2018年に入って大幅に下落していますね。

・2018年1月19日:6120円

・2019年1月 4日:2426円

と1年間で60%以上急落しているのがわかります。

安川電機の短期チャート

以下が直近半年の短期チャートです。

2018年に株価が大きく調整してきましたが、2019年に入ってから短期的には株価は回復しています。

8月に付けた3200円から反発して、3ヶ月で4200円を超える水準まで株価は上昇しています。

チャート的には25日移動平均線をサポートラインとして下値を切り上げて上昇傾向が続いています。4400円のラインをブレイクすればもう一段高が期待できそうです。

安川電機の業績の推移は?

次に安川電機の業績を見ていきます。

過去5年の業績推移

売上高、営業利益、純利益の推移は以下のとおり(単位:億円)。

売上高 営業利益 純利益
2015年3月期 4,001.5 315.3 248.2
2016年3月期 4,112.6 367.3 223.7
2017年3月期 3,948.8 304.1 204.0
2018年2月期 4,485.2 541.3 397.5
2019年2月期 4,746.4 497.7 411.6

2016年(2017年3月期)はチャイナショックの影響があり大きく業績が落ち込んでいますが、それ以外はわりと順調に業績が伸びていますね。

特に翌年の2017年は純利益が200億円程度も増益。この時期の株価は1年間で3倍以上にも上昇していますから、好調な業績が材料となったということです。

米中貿易戦争が始まった2018年度も、営業利益が減少したものの売上高、純利益を伸ばしていますね。

この時期の株価が大幅に下落したのは、2017年に株価が上がりすぎた反動という面がありそうです。

なお冒頭にも書きましたが、2020年の業績は大幅に下方修正されています。

3Q決算は減収減益も中国受注高底入れへ

安川電機の2020年3月期第3四半期決算の結果は減収減益でした。以下が1月9日に安川電機が発表した2019年3月〜11月までの業績です。

出典:安川電機HP IR情報より

ポイントをまとめると、

3Q決算ポイント

・売上高は3098億円で前年同期比🔻14.3%の減収

・営業利益は168億円で同🔻23.3%減益

・純利益は111億円で同🔻70.7%減益

という内容で、米中貿易摩擦の影響により、中国など海外で設備投資が低迷するなど厳しい経営環境が続いていますね。

他方、中国の受注状況に改善の兆しが出ており、決算発表翌日の株価は大幅高となりました。

最新の決算詳細は以下の記事にまとめていますが、米中貿易交渉の一部妥結により、中国の設備投資の上昇期待が広がっています。

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「安川電機の株価は上がりすぎ?」まとめ

今回は安川電機の株価は上がりすぎということで、株価の推移、配当実績や株主優待、業績の推移などについて述べてきました。

2017年に株価は大きく上昇しましたが、2018年に米中貿易戦争の影響を受けて大幅に下落。

2019年に入って持ち直したものの、業績予想の下方修正で、株価の見通しも不透明な状況ですね。

中国からの受注には底入れ感があるものの、今後の業績回復は米中貿易交渉次第という面もあり、安川電機株の購入はちょっと様子見といったところですね。

それでは。

 

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