村田製作所の株価はなぜ低迷?実は長期保有向きの優良銘柄って知ってました?




村田製作所(6981)の株価の推移や特徴について知りたいです。最近の株価が低迷しているようですがチャートはどんな感じですか?

今後の減配の可能性や、配当の実績、株主優待などについても知りたいです。

このような疑問を持つ方に向けて記事を書いています。

今回の記事の内容

・村田製作所(6981)の株価の状況は?

・村田製作所の配当と株主優待は?減配リスクは?

・村田製作所の株価の推移(チャート)はどうなる?

・村田製作所の株は売り時?株価は上がる?今後の株価の予想は?

村田製作所の株価低迷のなぜに関して以下のツイートをしました。

電子部品世界トップシェアの村田製作所。中国景気減速や世界経済の減速懸念もあり株価が停滞しています。
配当利回りは1.6%と低いですが、ここ10年で減配は一度もなく増配傾向。
AIや5Gといっても、これらの性能は結局のところ電子部品に依存しています。
将来性の観点からも欲しい銘柄の一つですね。

上記を深掘りします。

自分は、投資歴20年を超えており日本株を中心に 1,000万円以上の資産を運用しています。今回は、これらの経験も踏まえて記事を書きました。

村田製作所(6981)はどんな会社なの?

村田製作所はセラミックコンデンサーなどの電子部品の製造や販売を行う会社です。

スマートフォンやパソコン、家電、自動車や医療機器にいたるまで様々な電子部品が使用されていますが、この電子部品を扱う業界の中では世界トップクラスの売り上げを誇ります。

海外の売上比率が非常に高く90%を超えるグローバル企業で、売上高1兆円以上の企業でトップの海外比率!

特筆すべきは、世界シェア1位の製品を数多く保有することですね。

例えば、スマホなどに用いられる

  • 積層セラミックコンデンサ 世界シェア35% 世界1位
  • wi-fiモジュール 世界シェア60% 世界1位

となっていて、それ以外の製品でも高いシェアを占めています。

電子部品は中国や台湾、韓国などのメーカーが安くて性能の高い製品を販売するなど、追い上げの激しい分野。

にもかかわらず高いシャアを占めているのは、これらの競合と比べて圧倒的に製品が優れているということでしょう。

今回は、そんな競争の激しい業界で圧倒的なシェアを占める製品を製造する村田製作所の株価を分析します。

村田製作所の株価の状況は?

では早速ですが村田製作所の株価データ(2019年10月11日現在)を見て行きましょう。

村田製作所の株価データ
  • 株 価:  5778円
  • P E R :  21.7倍(予想)
  • P B R :  2.31倍(実績)
  • R O E  :   10.60%(予想)
  • 配当利回り:1.62%

株価の指標に関しては、パッと見た感じ”あまり良くない”というのが率直な感想。特に特筆すべき点はないですかね。

配当利回りは1.62%で、日系企業の平均よりも若干低いレベル。

PERの目安は13~15倍ぐらいですから21.7倍というのは割高な水準ですね。

同業他者のPERと比較してみると、

  • 京セラ:19.5倍
  • ローム:28.6倍
  • TDK:15.1倍

となっていて、村田製作所のPERは必ずしも割高とはいえないですね。

電子部品は世界経済の影響を受けやすい業界。景気の動向で売り上げや利益が変動しやすいので、PERはあまり参考にならないです。

村田製作所の配当実績は?

続いて配当実績を見ていきますね。以下が村田製作所の配当金の実績です。

出典:村田製作所HP 株主還元推移

過去5年間で60円→93円と1.5倍以上に増配しており、まずまずのパフォーマンスです。

注目すべきは、チャイナショックのあった2015年頃でも配当金を増配していますね。実は村田製作所、過去10年間で減配が一度もないんですね。

配当性向も20%〜35%程度と余力十分。全く無理がありません。

村田製作所の配当方針を見ると、

長期的な企業価値の拡大と企業体質の強化を図りながら、1株当たり利益を増加させることにより配当の安定的な増加に努めることを基本方針

としているので、利益を増えている限りは増配を目指すということですね。素晴らしい!

過去の実績、配当性向から見ても減配の可能性は極めて低い銘柄といえますね。

村田製作所の株主優待は?

着実に配当金を積み増している村田製作所。株主優待はどうなっているのでしょうか?

やはり自社サービスや商品の優待が改悪されるリスクが少なくて良いですよね。

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しかし現在のところ、

村田製作所は株主優待を実施していません。残念です…。

まあ電子部品をもらっても何も使えないですからね。株主還元は配当金を中心に行うということなのでしょう。

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村田製作所の株価の推移(チャート)は?10年&短期チャート

続いてチャートを確認していきましょう。

電子部品業界で世界トップシェアの村田製作所ですが、これまでの株価推移はどうなっているのでしょうか?

ここでは過去10年の長期チャートと短期チャートを見ていきます。

村田製作所の長期チャート

以下は過去10年のチャートです。

チャート画像

最近は停滞気味ですが、この10年間でしっかりと株価は上昇しています。

2013年ごろまで2000円程度だった株価が、アベノミクスもあり2015年ごろに7000円程度の水準まで上昇していますね。

3年足らずで株価3倍以上ですから配当金が増配していることも考えると十分すぎるパフォーマンスをいえるでしょう。

その後は、チャイナショックもあり株価は下落。2016年以降は4000円〜6500円程度のレンジで株価は推移しているのがわかります。

村田製作所の2年チャート

以下が直近2年間のチャートです。

短期的な株価は、方向感がなくレンジで推移していますね。

チャート的には4500円あたりが明確な支持線となっていますね。この水準まで株価が下がると反発しているのがわかります。

村田製作所は海外売り上げが9割を占め、特に中国企業への売り上げ割合が大きくなってますから、米中通商協議を巡る報道などで株価が上下しやすくなっているんですね。

2019年に入ってからも6000円台だった株価が、1月程度で4500円まで下落するなど景気敏感株らしく値動きが早い状況が続いています。

この状況はしばらく続くのか?次に村田製作所の株価が下落する理由を見ていきます。


村田製作所の株価が下落する理由は?

村田製作所の株価が長期的に低迷して下落傾向なのは、チャイナショックや米中貿易摩擦などにより中国経済が減速しているからです。

これは業績推移を見ると良くわかります。以下が過去5年の売上高、営業利益、純利益の推移。

2016年および17年度は、大きく利益が落ち込み2年連続で減益となっているのがわかります。

これはチャイナショックにより中国企業の需要が大きく減ったことによるもの。

他方、2018年度業績は回復していますが、電子部品事業ではなく多角化を進めてきたリチウム電池事業の売り上げが伸びたことによるものですね。

2019年度は、米中貿易摩擦の影響による中国企業の需要減などにより再び減収減益の予想となっています。

そもそも電子部品などの業界は景気の動向に影響を受けやすい景気敏感銘柄。

2015年後半以降に株価が大きく下げて、レンジ相場が続いているのも、中国経済の減速、ひいては世界経済の減速懸念が根強いからですね。

2019年度1Q決算は好調!

米中貿易摩擦の影響で2019年度は減収減益が予想されていますが、意外なことに2019年1Q決算は非常に好調です。

以下が決算短信ですが、前年同期比と比較して増収増益になっているんですね。

営業利益は30%近くも上昇!上期の業績進捗率も5割を超えています。電子部品の需要は回復しているということですね。

通期業績予想は据え置かれていますが、2020年の米国大統領選挙もあり米中交渉もある程度進展するでしょうから、今後の決算には期待できます。

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株価が低迷している村田製作所。株は買い時?

中国経済の減速、世界経済の減速懸念により株価が低迷している村田製作所。株は買い時でしょうか?

自分は値動きが荒くて配当利回りの低い景気敏感株は好みではないのですが、村田製作所の株は購入を検討しても良いのではと考えています。

理由を端的に言えば、

・増配傾向で、過去の実績から減配の可能性が低い

・電子部品業界は日本メーカーが世界的に競争力のある数少ない分野

・日本以外の売り上げが9割以上

・スマホ、AI、5Gだって、結局は電子部品の性能に依存

ということですね。

村田製作所の配当利回りは低いですが、チャイナショックの影響による減益があっても減配せずにむしろ増配しているんですよね。

減配可能性が低いというのは、インカム目的の長期投資にとって必須条件の一つ。

加えて、今流行りのAIや5G技術、自動運転技術だって、これらの性能は結局のところ電子部品に依存するんですよね。

村田製作所の世界シェアが極めて高いのは、中国や台湾のメーカーでは性能が追いつかないことが理由の一つ。

今後、GAFAや中国巨大企業の存在感はますます大きくなるのは確実だけど、性能の高い電子部品の需要は絶対になくならないことを考えれば”長期的には村田製作所への投資はあり”と考えます。



「村田製作所の株価が下落」まとめ

今回は村田製作所の株価が下落ということで、株価の推移、配当実績や株主優待、今後の株は買いかなどについて述べてきました。

電子部品業界で世界トップシェアの村田製作所。しかし、最近はチャイナショックや米中貿易摩擦による中国経済の減速で株価は停滞しています。

他方、将来的にはAI、5G、自動運転技術などの進展により、高い性能をもつ電子部品の需要は増大することは確実であることを考えれば、村田製作所の業績にはわりと期待できると考えます。

世界経済の動向に敏感な景気敏感銘柄ですが、過去10年に減配もなく増配傾向。長期保有にはオススメできる銘柄といえます。

それでは。

 

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