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丸紅の株価はなぜ下落する?ガビロン社の巨額買収が完全誤算に…。

丸紅(8002)の株価の推移や配当について知りたいです。ガビロン社の不振や新型コロナウイルス拡大の影響で、株価が下落しているようですがチャートはどんな感じですか?

このような疑問を持つ方に向けて記事を書いています。

今回の記事の内容
  • 丸紅の株価はなぜ下落?米ガビロン社買収の誤算…
  • 丸紅(8002)の株価の状況は?
  • 丸紅の配当と株主優待は?
  • 丸紅の株価の推移(チャート)はどうなる?
  • 丸紅の株は買い時?

投資歴20年のかいまるです。日本株を中心に1,000万円以上の資産を運用しています。

丸紅の株価やガビロン社に関して以下のツイートをしました。

丸紅の株価分析です。資源市況低迷で2015年度減収減益も、その後業績がV字回復。しかし直近決算で純利益が同期比26%減になるなど株価は下落傾向です。
要因は2013年巨額買収した米国穀物会社ガビロンの業績悪化。自分なら三菱商事か伊藤忠を買いますね。

上記を深掘りします。

丸紅の株価が急落しています。2020年3月期の決算発表を受けて株価は505円→466円と8%近く急落。この急落の要因は、純利益が赤字転落したことと35円→15円に減配される方針が発表されたためです。

今回の記事は、丸紅の株価の推移や配当実績などについて見ていくとともに、株価急落の要因となった業績の赤字転落が発生した背景についても取り上げます。

また、日本株や資産運用に関連するお得な情報や役に立つ情報のページについて、以下にまとめました。よろしければご覧いただければと思います。

丸紅の株価はなぜ下落?ガビロン買収の誤算…

丸紅の株価が下落している要因の一つは、2019年に入っての丸紅の業績は振るわないことですね。純利益が前年同期比26%減の1117億円。

この減益は、米穀物子会社ガビロンにおける不適切な会計処理に関連して損失を計上したことによるもの。このガビロン社ですが、明らかに丸紅のお荷物となっていて、2013年の巨額買収以降、米国での干ばつや商品価格が下落により同社の業績が悪化しています。

丸紅は否定していますが、米ガビロンを複数の商社に売却を打診しているとの報道もあり、早く手放したいようですね。

参考記事:丸紅、傘下の米ガビロン売却を複数の買い手候補に打診 (Bloomberg)

さらに2020年3月に、ガビロン社を買収した時に上乗せしていた買収プレミアム(「のれん」のこと)1000億円を減損処理した影響で、今期赤字転落の見込み。短期的にも株価が大幅下落しています。

米穀物会社ガビロンの巨額買収が明らかに失敗した丸紅。株価や業績の状況はどうなっているのでしょうか?以下、詳細に見ていきます。

丸紅(8002)の株価の状況は?

丸紅は、言わずと知れた総合商社大手の一つですね。

特に強みを持つのが穀物事業。総合商社の中でトップの取扱量である6700万トンを誇ります。次いで農業資材や輸送機関連事業(航空機・船舶・自動車等)などが主な収益源となっています。

非資源に強みを持つという意味では伊藤忠商事に似ているといえますね。それもそのはずで、創業者は伊藤忠兵衛という人で、丸紅と伊藤忠商事はもともと一つの会社だったんですね。

では早速ですがの株価データ(2020年5月7日現在)を見て行きましょう。

丸紅の株価データ
  • 株 価:    466円
  • P E R :     ー倍(予想)
  • P B R :   0.46倍(実績)
  • R O E  :      ー%(予想)
  • 配当利回り: 3.22%

株価の指標に関しては、パッと見た感じ”かなり悪いな”というのが率直な感想。新型コロナ拡大やサウジアラビアの原油増産による資源価格下落で、今期赤字見込み。配当金も35円→15円へ減配となり配当利回りは3%台へ。

総合商社は売上高や営業利益は堅調ですが、大きなイノベーションや成長が見込めない成熟した業種。加えて資源価格の影響を大きく受けることもあり、しばらくは利益に対して株価が低く推移しそうです。

丸紅の配当実績は?

続いて配当実績を見ていきますね。以下が丸紅の配当金の実績です。

資源の割合の低い丸紅も2015年の資源価格の暴落の影響もあり2015年3月期に減配していますね。この時期は累進配当を宣言している三菱商事でも減配しているので、商社にとって厳しい時期だったということですね。

ただその後は、2016年3月期21円→2019年3月期34円と60%以上の増配となってて、まあまあのパフォーマンスです。配当性向も業績の悪化した2015年、2016年以外は、過去5年で21%〜25%程度と余力はありますね。無理のない範囲。

丸紅の配当方針を見ると、

2020年3月期から2022年3月期までの中期経営戦略期間における配当につきましては、各期の業績に連動させる考え方に基づき、連結配当性向25%以上、かつ各年度の期初に公表する予想配当金を下限とすることを基本方針といたします。

としていて、配当性向25%以上。期初に公表する予想配当金を下限にするというのは結構ユニークな配当方針ですね。

最近の業績も回復していて配当性向も25%程度で余力十分。しかし、新型コロナ拡大の影響により2020年3月期決算が巨額赤字に転落したことから、次期配当金を35円→15円に減配することが発表されました。

丸紅の株主優待は?

配当金の減配を発表した丸紅。株主優待はどうなっているのでしょうか?やはり自社サービスや商品の優待が改悪されるリスクが少なくて良いですよね。

しかし現在のところ、丸紅は株主優待を実施していません。残念です…。

他の総合商社も株主優待を実施しているところはないんですよね。株主還元は配当や自社株買いを中心に行うということなんでしょう。

丸紅の株価の推移(チャート)は?10年&短期チャート

続いてチャートを確認していきましょう。穀物事業に強みを持つ丸紅ですが、これまでの株価推移はどうなっているのでしょうか?

ここでは過去10年の長期チャートと短期チャートを見ていきます。

丸紅の長期チャート

以下は過去10年のチャートです。

チャート画像

2018年末ごろから株価は調整気味ですが、この10年間であまり株価が伸びてない印象。さらに2020年に入って、いわゆる”コロナショック”で大きく株価が下落しています。

2012年末まで600円程度だった株価が、2015年ごろに750円程度の水準まで上昇していますね。他の総合商社がアベノミクスで大きく株価が伸ばした中、丸紅のパフォーマンスはイマイチな感じですね。

その後2015年以降は、資源価格の下落やチャイナショックもあり株価は450円程度まで下落。しかし2016年半ばごろから再び上昇し、1000円を超える水準まで株価は上昇しているのがわかります。

丸紅の6ヶ月チャート

以下が直近6ヶ月のチャートです。

他の総合商社もそう何ですけど、新型コロナウイルス拡大の影響から株価が大幅に下落していますね。

・2020年2月:803円

・2020年5月:466円

となっていてわずか3ヶ月程度で40%減と結構な下げ幅になっています。

商社の株価は、企業などに資源や食糧などを売るという業種ですから景気の動向に影響を受けやすい。世界経済の減速懸念が根強いということもあり、他の総合商社と同様に株価も大幅下落しているということでしょう。

原油安の影響もあり総合商社の株価は上がりずらい状況が続きそうです。

このように株はリスクが高い、コロナショックみたいな株価暴落が怖い…という方もいると思います。そういう方は1株からの少額投資はどうでしょうか?

少額投資でリスクを低く運用を行うことが可能です。詳しくは以下の記事にまとめています。

単元未満株のメリット・デメリットは?おすすめの証券会社も解説!単元未満株への少額投資なら気軽に株式投資を始められそうですが、どんな時に活用すれば良いですかね?評判やメリット、デメリットについて知りた...

丸紅の業績は?

続いて丸紅の業績を見ていきます。以下が過去5年の売上高、営業利益、純利益の推移(単位:10億円)。

2015年度までは減収となっていましたが、業績は回復傾向ですね。

特に2015年度の業績の落ち込みはひどく、純利益が40%近く減益となっています。原油価格が急落したことに加えて、2013年に2900億円で過去最大の買収案件となった米穀物会社ガビロン社の業績が振るわなかったことが要因。

あとでふれますが、この丸紅傘下の米ガビロンが経営上の重しとなっているんですよね。

一方、非資源分野に強い伊藤忠商事はエネルギー市況低迷の影響をそれほど受けなかったため、2015年度に業界首位に踊り出ました。

参考記事:業界に走る衝撃…伊藤忠が商社首位へ “岡藤流”の攻めで躍進、死角はあるか(Sankei BIz)

最近の業績も株価も伊藤忠商事は絶好調。非資源に強みを持つこともあり、資源価格に影響を受けずらい業績が魅力ということです。

伊藤忠商事の株価が爆上げする理由は?他の商社の業績は悪化なのになぜ?伊藤忠商事(8001)の株価の推移や配当について知りたいです。米中貿易摩擦の影響が広がるなか伊藤忠の株価は絶好超のようですがチャートはど...

丸紅も、エネルギー市況に左右されない非資源への移行や国内事業の強化で2015年度以降の利益は大幅に改善。

その後は、売上高も利益も順調に伸びており、米ガビロン社の不振があるものの、堅調な内容といえるでしょう。

丸紅の2020年3月期業績は赤字転落、減配へ…。

総合商社の最大手である丸紅は5月7日に2020年3月期の決算を発表。連結最終損益が18年ぶりの赤字となるとともに、配当金を1株あたり35円から15円に減配すると発表しました。

すでに3月の段階で業績予想を修正していて、純利益が巨額の赤字に転落することは公表済みだったんですよね。以下がその内容です。

出典:丸紅 財務・業績情報

ポイントをまとめると純利益が大幅減益となっていて、

丸紅の下方修正のポイント
  • 純利益(修正前):2,000億円
  • 純利益(修正後):−1,900億円
  • 増 減 額 :🔻3,900億円

という内容。もともと純利益は今期2000億円の黒字を見込んでいましたが、一転して今期は巨額の赤字転落予想となりました。

これは、新型コロナウイルスが世界で流行により、資源価格が大きく下がるなどしたため、巨額の減損損失を計上したことが要因と言われています。

詳細は以下の記事にまとめています。

新型コロナで丸紅の業績が赤字に転落、減配へ…巨額減損の内容とは?丸紅(8002)が新型コロナウイルス拡大の影響で業績が赤字に転落したと聞きました。その内容について知りたいです。配当金は減配になったので...

丸紅の株は買い時?

2020年3月期の業績が赤字見込みとなっている丸紅。株は買い時でしょうか?今回減配したこともあり、自分なら丸紅は買わないですね。

理由を端的に言えば、

・強みの穀物事業で米ガビロン社の業績不振

・三菱商事の方が累進配当を宣言し増配する方針を明確化

ということですね。要は、投資するなら丸紅ではなく三菱商事にするということです。

丸紅も三菱商事も、2015年ごろに業績が悪化しましたが、その後資源エネルギーから非資源分野へ業務の重心をずらし業績がV字回復しました。

その後両者の業績は堅調で、最近は増収増益となっています。

ただ三菱商事の方が、減配しないで増配を目指す累進配当方針を明確化しており、配当金の伸びが良いですよね。

参考記事 >>三菱商事の株価が超期待できる理由とは?配当金の増配方針を宣言中⁉︎ 

2021年に配当金を125円から200円にする計画も打ち出していて、今後の増配にも期待が持てます。丸紅も悪くないですけど、三菱商事の方が業績鉄板で配当利回り6%超えの優良銘柄。今後の配当金の伸びに安心感があります。

なお、少額からリスク控えめに投資したいなら、SBIネオモバイル証券で1株から少額投資を活用すると良いです。ネオモバなら格安な月額定額手数料で1株から何度でも売買できるからです。

日本株の通常の取引単位は100株(1単元)。例えば、三菱商事の株価は2228円(2020/5/7終値)で、通常は約23万円くらいの資金が必要。失敗したときのダメージが大きくなるし、そもそも投資資金が豊富でないと買えないんですよね。

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詳細は以下の記事にまとめています。

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「丸紅の株価が下落」まとめ

今回は丸紅の株価分析ということで、株価の推移、配当実績や株主優待、今後の株は買いかなどについて述べてきました。

日本を代表する総合商社である丸紅。資源エネルギー分野の市況の落ち込みにより苦戦していましたが、国内事業や非資源分野の強化により業績がV字回復しました。

他方、強みの穀物事業で傘下の米ガビロン社の不適切な会計処理に関連して損失を計上もあり、2020年3月期の業績は赤字見込み。株価が低い要因となっています。

丸紅株の購入に当たっては、他の商社株と比較した上で検討したいところです。

最後に賢く株式投資や資産運用するための方法について紹介しますので、ぜひ参考にしていただければと思います。

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