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ヤマト運輸の株価が急落!アマゾンの運送料上げが完全誤算で売り時?

ヤマトホールディングス(9064)の株価の推移や特徴について知りたいです。赤字が続きヤマトの株価が急落しているようですが株は売り時ですか?

ヤマト運輸の売り上げは問題ないはずですが…?配当の実績や株主優待、今後の予想についても知りたいです。

このような疑問を持つ方に向けて記事を書いています。

今回の記事の内容
  • ヤマト運輸の株価が急落|ヤマトホールディングス(9064)の株価の状況は?
  • ヤマト運輸の配当と株主優待は?
  • ヤマト運輸の株価の推移(チャート)はどうなる?
  • ヤマト運輸の赤字決算の内容は?
  • ヤマトの株は売り時?株価は上がる?今後の株価の予想は?

ヤマトホールディングスの株価が急落したことに関して以下のツイートをしました。

ヤマト運輸の株価が2019年に入ってから40%以上下落しています。2018年度業績の下方修正と決算の営業赤字が要因。

実はアマゾンなど大手が自社運送網を構築してしまい、法人顧客からの荷受けが減っているんですね。

コスト増を運送料に転嫁できた勝ち組企業と目されてきましたが、実情は違うようです。

上記を深掘りします。

自分は、投資歴20年を超えており日本株を中心に 1,000万円以上の資産を運用しています。今回は、これらの経験も踏まえて記事を書きました。

なお、日本株や資産運用に関するお得情報のページについて、以下にまとめました。本当にお役立ち情報ばかりですので、ぜひご覧ください!

ヤマトホールディングス(9064)は何の会社?

ヤマト運輸は、言わずと知れた日本の宅配事業を扱う会社ですね。”クロネコヤマトの宅急便”で有名です

日本の宅配業界では最大手ですね。市場シェアは日本No1となっています。

家庭から家庭へ電話一本で翌日配達、クール宅急便など斬新なサービスで業界トップに踊り出たヤマト運輸。

しかし、現在営業赤字におちいるなど業績的に苦境にあえいでいます。

株価も2019年に入ってから11月8日現在で40%近い大幅下落。

9月20日にも大口株主から売りが入り1日だけで8%以上も株価が急落しました。

参考記事:ヤマトHD株、19日夕に3000万株の取引成立 発行済みの7%規模(日経新聞)

このヤマトホールディングスの株は売り時なのか、今後の予想はどうなのか株価と業績を見ていきたいと思います。

ヤマトの株価が急落|ヤマトホールディングス株価の状況は?

では早速ですがヤマトホールディングスの株価データ(2020年8月4日現在)を見て行きましょう。

株価の指標は、全体的にあまり良くないですかね。配当利回りが1%程度と日本株の中でもちょっと低い水準です。

PERの目安は13~15倍ぐらいですから32倍というのはちょっと割高な水準。

2019年の同業他社と比べて見ると、

  • SGホールディングス(佐川):19.2倍
  • 日本通運:11.8倍
  • 日本郵政:10.0倍

となっていて、やはり割高な水準と言えそうです。

株価は下落しているものの、収益も悪化も加速しており割高傾向になっているということでしょう。

ヤマト運輸の配当実績は?赤字決算で減配は?

続いて配当実績を見ていきますね。以下がヤマト運輸の配当金の実績です。

2020年は大きく増配しているのは、記念配当10円があったからです。

今期32円を予定しているので、業績が厳しい中でも配当は減らさないということですね。

実は2017年も減配しているように見えますが、前年の2016年に記念配当2円があったから。

他方、直近5年間の配当性向が27%〜60%程度と、わりと高くなる年もありますね。

ヤマトホールディングスの配当方針を見ると、

剰余金の配当は、連結当期純利益を基準に配当性向30%を目標として実施することとしております。また、内部留保資金につきましては、経営資源の一つであるネットワークの強化を中心とした設備投資や、新規事業や新商品の開発への投資および企業価値を高めるための投資など、グループ全体の成長のために活用

としているので、内部留保を切り崩してまで無理な配当は実施しないということですね。

今のところ減配は発表されていますが、赤字決算が続いていることもあり今後の業績次第では減配もありうべしかもです。

ヤマト運輸の株主優待は?

さて配当利回りは若干低いものの着実に増配を重ねているヤマト運輸。株主優待はどうなっているのでしょうか?

やはり自社サービスや商品の優待が改悪されるリスクが少なくて良いですよね。

しかし現在のところ、ヤマト運輸は株主優待を実施していません。残念です…。

輸送料金の割引券などを株主優待にするとヤマト株の人気も上がりそうなんですけどね…。

配当も合わせて考えると、ヤマト運輸の株主還元は少しもの足りないというのが正直なところですね。

ヤマト運輸の株価の推移(チャート)は?

続いてチャートを確認していきましょう。

運輸業界で日本最大手のヤマト運輸ですが、これまでの株価推移はどうなっているのでしょうか?

ここでは過去10年の長期チャートと短期チャートを見ていきます。

ヤマト運輸の長期チャート

以下は過去10年のチャートです。

チャート画像

最近の株価急落もあり、この10年で株価はほとんど上がっていないですね。

2014年までに1200円程度だった株価が、アベノミクスもあり2015年に2500円を超える水準まで上昇していますね。

2年で株価2倍程度ですから十分すぎるパフォーマンスですね。

人件費のコスト増などもあり2018はじめごろまで株価は停滞していましたが、2018年に運賃の値上げでアマゾンと合意。

業績が上方修正されたことを受けて株価が大幅に上昇しましたね。

参考記事:ヤマト、アマゾンと値上げ合意 業績を上方修正(Sankei Biz)

ヤマト運輸の短期2年チャート

以下が直近半年の短期チャートです。

チャート画像

2018年に入ってから順調に株価が上昇してきましたが、2019年に入って短期的には結構大きく株価が下落しています。

・1月17日:3021円

・10月3日:1594円(🔺47%減

となっていて1400円近くも下落していますね。1年足らずで50%近い下落ですから短期的には調整局面に入ったといえますね。

ただ2020年に入って新型コロナ拡大の影響でネット通販の配送増により2020年4−6月は黒字転換。株価も上昇しています。

なお投資初心者の方には、株はリスクが高い、コロナショックみたいな株価暴落が怖い…という方もいると思います。そういう方は1株からの少額投資はどうでしょうか?

少額投資でリスクを低く運用を行うことが可能です。詳しくは以下の記事にまとめています。

単元未満株のメリット・デメリットは?おすすめの証券会社も解説!単元未満株への少額投資なら気軽に株式投資を始められそうですが、どんな時に活用すれば良いですかね?評判やメリット、デメリットについて知りた...

次にヤマト運輸の業績を見ていきます。

ヤマト運輸の株価が長期的に急落している理由とは?

ヤマト運輸の株価が長期的に急落している理由は、

  1. 売上高は堅調に伸びるも利益が伸びない
  2. 慢性的なドライバー不足(コスト増)
  3. 通販大手からの荷受け減少

ということ。クイックに見ていきます。

理由①:売上高は堅調に伸びるも利益が伸びない

過去5年の売上高、営業利益、純利益の推移は以下のとおり。

売上高は順調に増収を重ねていますが、利益があまり伸びていないことがわかりますね。

2021年は増収増益を予想していますが、特に2017年の落ち込みがひどいですね。営業利益、純利益ともに半減しています。

売り上げが伸びているのに利益が上がらないのは、人件費や輸送費などのコスト増によるものですね。

2016年以降の株価が停滞しているのは、ヤマト運輸の利益が伸びないことが要因の一つといえそうです。

理由②:慢性的なドライバー不足(コスト増)

アベノミクスによる景気回復を受けて、慢性的なトラックドライバー不足によるコスト増が業績の足を引っ張っていますね。

ヤマト運輸の利益が伸びないのはデータでも裏打ちされていて、全日本トラック協会がまとめた景況感では6割以上の企業がドライバー不足と答えています。

出典:全日本トラック協会「トラック運送業界の景況感」

ドライバーが不足すれば人件費が高くなるのは、ある意味当然。

ヤマト運輸の利益が伸びないのは、トラックドライバーなどの人件費増によるものですね。

理由③:通販大手の荷受け減少

ヤマト運輸は、人手不足を背景にコスト増を配送料金に転嫁しましたが、荷物の取扱数が思うように増えていないんです。

これはアマゾンや楽天などが中小の運送会社を活用した自社配送網の整備を進めたため。

長年の交渉の結果、人件費などのコスト増を価格に転嫁できた勝ち組企業と目されてきました。

が、結果としてアマゾンなどによる配送網の構築が進んでしまったんですね。

なんとも皮肉な話ですね。

参考記事:荷受け伸びない…改革ヤマトの誤算 4~6月営業赤字(日経新聞)

ヤマト運輸の2020年4−6月決算は?

新型コロナ拡大の影響で通信販売の配送が増加したことで、2020年4~6月期の連結決算は、最終損益が34億円の黒字(前年同期は97億円の赤字)に転換しました。

営業収益は前年同期比2.7%増の3920億円、経常損益は105億円の黒字(前年同期は93億円の赤字)、営業損益は99億円の黒字(前年同期は61億円の赤字)でした。

巣ごもり消費が増えたことで、在宅率が高まり再配達の手間が減ったことも利益を押し上げたんですね。

参考記事:ヤマトHDの20年4~6月期、最終損益34億円の黒字(日経新聞)

赤字が続き株価が急落のヤマト運輸。株は売り時?

将来の業績不安もあり株価が急落しているヤマト。株は売り時でしょうか?

自分としては長期的にはヤマト運輸の株は買えないと考えています。

理由としては、

・今後もトラック運転手などの人手不足が予想される

・業績の悪化(直近の業績が営業赤字)

・アマゾンや楽天などが自社流通網を整備

・チャート的にはも2000円割れ

ということですね。

そもそも人手不足で人件費が上昇。この傾向は働き方改革などもあり加速するでしょう。

加えてヤマト運輸の誤算は、アマゾンなどが中小の運送会社を活用した自社流通網の整備を進めたことでしょうね。

この流れはアマゾンだけでなく他の会社でも進んでいくでしょうから、長期的にもヤマトなどの大手運送業は厳しい状況が続くのではないでしょうか。

チャート的にも支持線となっていた2000円を明確に割り込みましたから、下落傾向は続くと予想されます。

株価が一時的に反発したところでヤマト株の売りを検討しても良いのではと考えます。

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「ヤマトの株価が急落。赤字決算」まとめ

今回はヤマトホールディングスの株価が急落ということで、株価の推移、配当実績や株主優待、赤字決算の状況、今後の株は売りかなどについて述べてきました。

ヤマトはアマゾンなどの大手顧客から運送料増を勝ち取るなど、デフレ脱却の流れの中、勝ち組企業として注目されました。

しかし蓋を開けてみるとアマゾンや楽天などの巨大企業が自社の流通網を構築してしまい、法人からの荷受が増えないという結果に陥っています。

直近の株価急落もこのような将来の業績不安から売られているもの。新型コロナ拡大の影響で通販配送が増えているものの、長期的にはちょっとヤマト株は手を出せないですね。

最後に賢く株式投資や資産運用するための方法について紹介しますので、ぜひ参考にしていただければと思います。

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