米国ETF

債券ETF TLTの株価は地味にスゴイ!驚きのリターンと特徴とは?

株式は値動きが激しいので、米国の債券ETF TLTへ投資することを考えているのだけど、株価推移と特徴は?

高いリターンを得たいけど、損はしたくありません。TLTの有効な活用法はありますか?

このような疑問を持つ方に向けて記事を書きました。

今回の記事の内容
  • 米国ETF TLTの株価と特徴とは?
  • 米国ETF TLTの株価推移とリターンは?
  • 長期投資の視点からTLTをどのように活用するか?

投資歴20年のかいまるです。債券ETFにも投資をしていて現在の運用額は1500万円を超えています。

自分は、TLTに関して以下のツイートをしました。

米国FRBの政策金利引上げ停止との方針転換により、TLTやBLVなど長期債権に連動するETFが好調。

リーマンショック以降、株式市場はFRBの金融政策の影響を受けやすくなっており債券etfとわりと綺麗に逆相関の値動きです。

今後FRBの金利引下げが見込まれる中、長期債券etfへの投資はありですね。

今回は、これを深掘りします。まずはTLTの特徴とは何なのか分析です。

なお米国株や米国ETFに関連するページについて、以下にまとめました。よろしければご覧いただければと思います。

 米国ETF TLTとは?

TLTの正式名称は”iシェアーズ米国国債20年超ETF”。20年を超える米国長期国債と同じ値動きを目指す米国ETFです。

マネックス証券、楽天証券、SBI証券等々の外国株証券口座で利用可能で、NISA口座でも取引することができます。

以下がTLTの基本データです。

TLTの基本データ
  • 経 費 率  :   0.15%
  • 分配金利回り :   1.62%(過去12カ月)
  • 標 準 偏 差  : 12.88%(過去3年)
  • ベータ―値  : -0.38
  • デュレーション:   19.11年
  • インデックス : ICE米国国債20年超指数

経費率が0.15%と、米国の債券市場全体に連動するバンガード社のBNDが0.04%であることを考えると高いかもしれません。

ただ、TLTは長期国債に特化した商品ということを考えれば、妥当なところだと思います。

TLTの値動きの特徴とは?

長期国債は、利回りの変動が大きく市場の動きにも反応しやすいため値動きが大きくなります。

TLTは20年超えの長期国債に連動するETFなので、過去3年の平均標準偏差が12%を超えています。

安定した値動きを期待できる債券ETFであっても1年間で±12%程度の動きがあるということです。

なお、デュレーションは17.71年ですので理論上は長期国債の金利が1%動くと17.71%値動きすることになります。

一方、S&P500との相関性を示すベータ値がマイナスになっているので、株式の値動きと反対の動きをするということですね。

なお、株や債券の特徴をしっかりと踏まえた上で投資することが、投資成績を良くするためには大事なこと。これらの特徴については多くの本でも解説されています。

以下の記事に、おすすめの本をまとめていますのでぜひご覧ください。

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米国ETF TLTの株価推移とは?

ここではTLTの株価推移(パフォーマンス実績)ということで、バンガード社の債券ETFである米国の債券市場全体に連動するBNDと比較していきます。

TLTの株価の推移(パフォーマンス実績)

過去10年の株価推移を示したのが以下のチャートとなります。

TLTの10年間のパフォーマンスは約57%と配当金が年間2%程度支払われていることを考えれば十分なパフォーマンスと言えます。

赤:TLT  水色:BND

特筆すべきは値動きの荒さですね。2014年6月から2015年にかけて20%以上値を上げたあと、半年程度で元の株価に戻っています。

2014年から2017年は、欧州の経済危機やFRBの政策金利引き上げなど、債券市場が大きく動いた時期でした。TLTもわずか半年程度で20%以上の値動きを繰り返しています。

一方、BNDは債券ETFらしくほとんど値動きがありません。なので、値動きの安定を求めるのであればTLTではなく、BNDの方が良いといえます。

直近1年の比較が以下の図になります。

赤:TLT  水色:BND

やはりコロナショックの際の値動きは激しかったですね。TLTの株価は、2020年3月に一週間程度で20%以上も乱高下しています。

その後、FRBのゼロ金利政策もあり金利が下落したこともあり3月下旬には株価が急速に回復しているのがわかります。

直近の値動きを見ると、TLTはFRBの政策金利の動向に非常に影響を受けやすいETFであるといえます。

値動きの安定を求めるならBNDですね。分配金利回りも2.5%程度ありインカム目的の投資先として優れています。

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米国ETF TLTの株価のリターンは?

次に分配金も含めたTLTのリターンを見ていきましょう。

5年間で年率9%超え、2002年7月の設定以来7%超えです。債権ETFということを考えれば非常に良い数字ですね。

なお、債券ETFは手堅い分配金が人気ですが、米国株の中にも高配当でかつ連続増配を続けている個別銘柄が多いんですよね。

お宝銘柄を保有し続けるのも投資の醍醐味。おすすめの銘柄について以下の記事にまとめています。

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長期投資の視点からTLTをどのように活用するか?

TLTの株価推移、リターンなどをみてきましたが、活用法として

・TLTは長期保有で分配金と値上り益を期待できる

・TLTは株式と組み合わせて保有

ということです。以下、詳細みていきますね。

TLTは長期保有で分配金と値上り益を期待できる

TLTは、2.47%とまずまずの分配金利回りであり、分配金を抜いた値上り益も5年間で約17%ですので、長期保有で非常に高いトータルリターンを期待できるといえます。

他方、長期的には上昇傾向ですが、わずか半年で20%近い値動きを示すなど、長期債券らしい荒い値動きをします。

値動きの安定しているBNDの分配金利回りは2.5%程度ですから、安定的な値動きと分配金を目的とするのであればBNDの方に軍配があがります。

TLTの方が長期的なパフォーマンスに優れているので、長期保有で分配金を受け取りつつ値上り益を期待して投資するという活用が良いと思います。

なお、米国FRBは金利引き上げ停止の方針を表明しており、今後、政策金利の引き下げが期待できます。そのため、TLTの株価の上昇も期待できる環境といえます。

TLTは株式と組み合わせて保有

TLT単体でも悪くありませんが、株式と組み合わせて保有することにより、ポートフォリオ全体の値動きをマイルドにしつつ、より高いリターンを期待できます。

以下のチャートは、過去5年のTLTとS&P500を比較したものですが、綺麗な逆相関関係があることがわかると思います。

赤:TLT 緑:S&P500

2014年末から2016年頃は、欧州の経済危機などの影響から株式市場が軟調であった一方、債券市場に資金が集まったためTLTはしっかりと値を上げています。

2015年半ば以降はFRBの政策金利引き上げなどもあり、長期国債に連動するTLTのリターンが落ちましたが、2016年末以降、いわゆる”トランプラリー”の影響で株価が大きく値を上げています。

2018年末のアップルショックで株式が大きく値下がりした状況でも、TLTはしっかりと値上りしているのが見て取れます。

2008年のリーマンショック以降、株式市場はFRBの金融政策に影響を受けやすくなっているため、政策金利に連動する債券市場に対して、わりときれいに逆相関の関係になっていますね。

株式の方が長期的にみてリターンが高いですから、TLTに米国株式ETFであるVTIやVOOを組み合わせで保有することで、資産全体の値動きを抑えつつ長期的に高いリターンを狙えます。

やはり資産運用の基本は、米国株などの株式を保有しつつ、債券などに資産を分散して長期運用するというのが合理的な手法です。

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「米国ETF TLTの株価推移」まとめ

今回は債券ETFであるTLTの株価推移と特徴にについて述べるとともに、長期投資の観点からどう活用するかについてまとめました。

TLTは長期債券ETFの特性上、値動きが荒くなってしまいますが、分配金だけではなく値上り益も期待できますので、長期保有に向いた商品と言えます。

さらに、逆相関の値動きをする株式と組み合わせることで、資産全体の値動きをマイルドにすることができますので、より効果的な運用が可能となりますね。

さらに、TLTは米国株ETFになるのでNISA口座で取引可能ですので、分配金や値上り益に日本の税金が課税されないというメリットもあります。

最後に米国株を賢く運用するための方法について紹介しますので、ぜひ参考にしていただければと思います。

米国株に関する情報を効率よく収集するには?

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米国ETFを購入するには?

今から米国ETFの投資を考えている方には”取引手数料ゼロ”のDMM株が圧倒的にお得でおすすめです。スマホアプリで手軽に投資できるので、初心者にも優しいです。

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日本株の売買手数料よりも、かなり割高な状態なんですよね。

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