投資理論

自社株買いのメリットとは?なぜ株価が上がるのか知ってますか?

自社株買いをする企業が増えてますが、株価が上昇する理由は何ですか?自社株買いが行われるメリットは何ですか?

今回は、このような疑問を持つ方に向けて記事を書きました。

今回の記事の内容
  • 自社株買いと株価との関係は?
  • 自社株買いで株価が上昇する理由とは?
  • 投資家と企業双方にメリットがある理由とは?

投資歴20年のかいまるです。日本株と米国株を中心に1500万円以上の資産を運用しています。

先日、自社株買いと株価の関係やメリットに関して以下ツイートしました。

自分は配当金の方が好きですが、自社株買いは一株当たりの利益が上がり、株価が下支えされるという効果は間違いなくあります。理由としては、
・需給の改善
・株価が安いというアナウンスメント効果
に加えて、ストックオプションによって経営者側に株高のインセンティブを付与できることですかね。

上記を深掘りします。

自社株買いは配当と並ぶ企業の株主還元の一つ。その言葉どおり企業が発行している自分の株を買い戻すことです。

企業が自社株を大量に買うので、株価が上がることになります。なので株式市場では、自社株買いを発表した企業は投資家の注目が集まりますね。

例えば、ソニーは2019年2月に1000億円を上限に自社株買いを発表しましたが、株価が低迷していたこともあり翌日の株価は、前日比7%まで上昇しました。自社株買いを発表した銘柄には投資家の買いが入り易いということです。

ということで、そんな自社株買いに関して、株価との関係やメリットを中心に解説します。

LINE証券の口座開設で無料3株Get!

LINE証券では期間限定キャンペーン中。無料口座開設してクイズに正解するとタダで3株分の株の購入代金がGetできます。

LINE証券

投資に”確実に儲かる”とか”絶対に儲かる”なんてことはありません。

しかし、このキャンペーンを使えばクイズに答えて3株タダでGetできるので、この部分は”絶対確実”に儲かることになります。

LINE証券は、LINEらしくデザインがシンプルで、初心者の方でも簡単に操作ができるようになっているのが最大の特徴。

特にLINEユーザーにとっては抵抗感なく手軽に取引ができるので、投資未経験や初心者の方にも、おすすめです

今だけのキャンペーンで3株分の購入代金をタダでGetしてはいかがでしょうか?

今だけのキャンペーンを実施中
LINE証券
公式HPはコチラ
※最短3分で申し込み完了

株価へのメリット多い?そもそも自社株買いとは?

自社株買いは企業による株主還元の一つで、読んで字のごとく企業が発行した株式を買い戻すことをいいます。

起業による投資家への株主還元は、主に

・配当金による現金支給

・自社株買い

の2つですね。日本では2018年度の株主還元の総額は15兆円にも上ります。

金融情報サービスのアイ・エヌ情報センターによれば、2018年度の自社株買いの総額は6兆7000億円に上り、前年度比の5割増に上り、株主還元策として企業の活用が広がっているとのこと。

長期的には自社株買いのほうが、株主への利益還元策として配当金よりもメリットが大きいといわれていますが、実際に株価に対してどのような効果があるのでしょうか。

自社株買いによる株価への効果とは?

投資家にとってみると発行済みの株式数が減ることになるので、1株当たりの価値が向上するなどにより株価が上昇しやすくなる効果があります。

すなわち、自社株買いは、自社の株を高く吊り上げることによって投資家に利益を還元するものなのです。

企業が株を市場で買い付けることによって、株が値上がりしますから、配当によるインカムゲインではなく、キャピタルゲインの形で投資家に利益を還元されるということですね。

株価が上昇しやすくなる理由は、

・需給の改善

・アナウンスメント効果

・経営者へのインセンティブ

というものですね。これら理由について詳細に見ていきます。

自社株買い株価上昇理由①:需給の改善

企業は、取得した自社株を「金庫株」として市場には流通させませんので、実質的に発行済み株式が少なくなり供給が少なくなるため、株の価値が高くなります。

もっと簡単に言うと、自社の株を大量に買い支えるわけですから、単純に株価が上がってくれるというわけです。

金庫株として保有した自社株を、そのまま消却してくれれば、発行済株式総数が減るということになりますので、株の価値は上がったままということになります。

自社株買い株価上昇理由②:アナウンスメント効果

企業が自社株買いすると公表することにより、その企業が買い支えてくれるという安心感が醸成されるわけですから、株価が下がりづらくなるという、いわゆるアナウンスメント効果が現れます。

また、自社株買いする理由の一つに、企業が株を割安だと思っている考えて自社株買いをするケースがあります。

最近の例では、ソフトバンクグループが子会社な上場益で得た6000億円で自社株買いを発表し、1日で20%近く株価は急騰して話題になりました。

これは孫社長が自社の株が割安だと考えたからです。真意はともかくとして、このケースでも株が割安だというアナウンスに十分なっているといえるでしょう。

ソフトバンクグループ(SBG)の株価が急落!米ハイテク株下落…経営危機?ソフトバンクグループ(SBG)の株価が急落しています。最近の株価の値動きが激しいんですよね。これらの要因や今後の見通しはどうですか? ...

このように、企業による大規模な買い支えとアナウンスメント効果により、株価が上昇しやすくなるんですね。

自社株買い株価上昇理由③:経営者へのインセンティブ

企業経営者は、成果報酬としてストックオプションの形で自社株を受け取るケースが多くなりましたが、いわゆる潜在株主であり配当金を受け取ることはできません。

ストックオプションはすぐに売却できず、一定期間経過することが必要なため、経営者側に自社株買いや不採算事業の売却などで株価を上げるというインセンティブが働き易くなります。

多少歪んだ動機にはなりますが、株価が維持されやすくなるという意味では投資家に恩恵があると考えられます。

自社株買いが投資家と企業側にメリットがある理由?

最後に自社株買いの主要なメリットについて見ていきます。投資家、企業側双方にメリットがあって、

・投資家へのメリット:税の繰り延べ効果

・企業側へのメリット:株価の下支え効果

ということ。クイックに見ていきます。

投資家へのメリット:税の繰り延べ効果

株価の上昇を誘発する自社株買いですが、投資家にとって一番大きなメリットは税金がかからない、すなわち税の繰り延べ効果があるということでしょう。

日本では、配当金として支払われた場合、約20%の税金がかかり、多くの投資家は源泉徴収されることになります。

他方、自社株買いは、配当金再投資と同じ効果になり、株価が上昇して含み益が拡大したとしても売却しない限り課税されません。

なので、当面資金を必要としない長期投資家にとっては、自社株買いの方が、資金が効率的に利用されるため配当金よりも有利となります。

企業側へのメリット:株価の下支え

企業側にとってみると、自社株買いは業績悪化の際の、株価下支え対策として用いられます。

企業が業績を下方修正する際、自社株買いを併せて発表するケースがありますよね。

これは、下方修正により翌日の株価は下落する可能性が高いため、自社株買いの発表により、下落圧力と上昇圧力が拮抗することになります。

このように、株価対策の一環として自社株買いが行われるケースもあります。

資産運用は早く始めるほど有利

おすすめの資産運用は何?」の記事にもまとめましたが、忙しい会社員が早く資産運用を始めるメリット、それは「時間」を利用できること何ですね。

自分が働いてお金を稼がなくても、時間をかけて「お金に働いてもらう」ことによって資産が加速度的に増えていくんです。

下の図は毎月の積立額5万円を年利6.5%で期間30何で運用した場合のシミュレーションです。

積立総額は5万円×12ヶ月×30年=1800万円

図を見て分かるとおり複利運用で資産が約3倍にまで膨れ上がっています

短期間でこれだけの資産を構築するのは非常に難しいですが、時間をかけてコツコツと資産運用を行えば大きく増やすことができるということです。

自分は会社で働きながら、お金が稼いでくれる状態になるんですね。

実は少額から日本株に投資できる

株式投資などの資産運用は多額の資金が必要とのイメージがあるかもですが、最近は少額からでも投資を始めることができる様々なサービスがあります。

例えばSBIネオモバイル証券なら、日本株を1株の少額からコストがほとんどかからないで取引することができます。

株の少額投資ならSBIネオモバイル証券です!

1株の少額からコツコツと投資を始めたい方におすすめなのはSBIネオモバイル証券(通称:ネオモバ)です。もちろんスマホアプリも使えます!

  • 1株からの少額投資
  • 手数料が格安(50万円未満までの取引なら月額実質20円)
  • 自動定期買付機能で、忙しい会社員や主婦でも手間なく投資
  • 初めて投資する20代〜30代に人気

かいまる
かいまる
「株式投資してみたいけど、大金を投資するのは不安」という方、まずは1株からコツコツと投資すると良いです。リスクを小さく始めることができます

「自社株買いで株価上昇、メリット」まとめ

今回は、自社株買いで株価が上昇する理由やメリットについて述べてきました。

自社株買いは一株当たりの価値が間違いなく高まり、税金の繰り延べ効果があることを考えると、長期的なメリットは大きいと言えます。

ただ、株の配当金を再投資する戦略をとっている方や、配当金を生活費に充当している方にすると、当然のことながら自社株買いよりも配当金重視することになりますね。

配当金が良いか自社株買いが良いかについては、投資家のスタンスによって好みが分かれるといったところです。

最初のネット証券ならSBI証券が良いかも…

これから投資を始めたいけど、証券会社がたくさんあってどこにしたら良いか迷っている方多いと思います。

ネット証券にはそれぞれ異なる特徴や強み、力を入れているサービスに違いがあるので、どれが自分にあうネット証券か本当に迷いますよね。

そんな方は、とりあえず多くの商品を取り扱っていて手数料も業界最安水準のSBI証券が良いかもです。

口座数や経営規模の面で、他のネット証券No1なので、まずはSBI証券で間違いはないかと。

自分は現在ネット証券6社の口座を利用していますが、扱っている商品やサービスの種類が豊富で、しかも手数料も他に比べて安く、SBI証券の総合力が最も高いと感じています。

詳細は以下の記事にまとめてますんで、ぜひご覧ください。

SBI証券の評判・口コミは?実際に5年利用して感じたメリットを解説!SBI証券の評判や口コミってどうですか?ネット証券業界で最大手でサービスが充実していると聞いてますが…。 メリットやデメリットなど...

>>SBI証券の公式ページはコチラ

関連記事・おすすめ記事

最後まで記事をご覧いただきありがとうございました。

この記事を読まれた方は、以下に紹介する記事もご覧になっています。皆さんに少しでも役に立つよう、資産形成に関連するトピックについて解説しています。ぜひご覧ください。

20代、30代会社員の武器は時間です。リスクをとって収益を最大化すべき理由と株式投資が適している理由を分析です。ぜひご覧ください。

(資産運用)20代,30代のポートフォリオはリスクを取って高収益を狙え!自分は会社員で長期投資を考えています。20代から30代なら、どのようなポートフォリオを組めば良いんでしょうか? インデックス投資が...

 

40代の会社員はリスクを抑えるという視点が必要です。資産運用する際に知っておくべき投資理論を解説です。

【資産運用】40代がポートフォリオを組む際の”投資理論”とは?自分は40代の会社員で、そろそろリタイア後を考えて資産運用を考えている。40代なら、どのようなポートフォリオを組めば良いのだろう? ...

 

資産運用は少額からでも始めることができます。まずは始めてみる、行動することが大事ですね。おすすめの少額投資をまとめました。

初心者でも大丈夫!おすすめの少額投資5選とは?(2021最新)初心者におすすめの少額投資について知りたいです。それぞれの特徴はなんですか? そもそも少額で投資するメリットについて知りたいです。...

 

株やFXは値動きが激しく、相場の動きが気になる。そんな方にはソーシャルレンディングが良いかもです。定期預金感覚で1.5〜6%程度の年利回りが期待できます。

ソーシャルレンディングとは?年利回り6%超えも!驚きのメリットとは?最近評判のソーシャルレンディングとはどんなものですか?評判やメリットやデメリットを知りたいです。 投資歴20年のかいまるで...

なお資産運用に役立つ情報について以下にまとめました。役に立つ情報ばかりですので、ぜひご覧ください!