レバレッジ型ETF

インド株ETF INDLとは?レバレッジ型の驚異の株価推移を検証

INDLは、インド株と同じ値動きをするブル2倍のレバレッジ型ETFと聞いたけど、株価の推移と特徴は?インド株ETFであるINDLへの投資で、稼ぐことはできますか?

今回は、このような疑問を持つ方に向けて記事を書きました。

今回の記事の内容
  • インド株ETF INDLの株価と特徴
  • インド株ETF INDLの株価推移(パフォーマンス)
  • インド株ETF INDLの2つの活用法

自分は、インド株ETF INDLへの投資に関して2019年に以下のツイートをしました。

今後のインド株は期待できそう。インドの人口は2027年にも中国を抜き、今後、生産年齢人口の急上昇で経済成長が見込める「人口ボーナス」の期待大。

株価の値動きは激しいので、主力にはならないけど、高齢化に苦しむ中国や韓国を含む新興国etfより、ブル3倍インド株ETFのINDLあたりは面白いかもです。

上記を深掘りします。

自分は、投資歴20年でレバレッジ型ETFであるSPXLやCUREを保有して資産運用を行っています。その経験を踏まえて記事を書いています。

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インド株ETF INDLとは?

INDLはインド株と連動する2倍のレバレッジ型ETF

Direxionデイリー MSCIインド株ブル2倍ETF(INDL)は、日々の値動きがインド株の200%のパフォーマンスとなる投資成果を目指すレバレッジ型米国ETFです。

もともとは3倍に連動していましたが、2020年の春ごろに2倍になりました。

MSCI India Index (NDEUSIA)という指数に連動するように設計されています。この指数は、インドの大企業を中心に株式市場全体の85%の企業をカバーしているもの。

経費率は1.33%とちょっと高く感じますが、レバレッジ型の商品かつインド株ETFということを考えれば妥当なところだと思います。

インド株ETF INDLの構成銘柄(2019年3月)

以下がINDLの構成銘柄のTOP10です。

意外と住宅ファイナンスや保険の比率が高いんですね。3位のInfosysあたりは日本でもなじみのあるIT企業です。

インド株ETF INDLのセクター構成

INDLのセクター構成(2020年12月現在)は、以下になっています。

新興国らしく、銀行などの金融分野やエネルギーが上位に入っていますが、やはりITセクターの比率が高いところにインド株の特徴がありますね。

インド株ETF INDLの株価推移(パフォーマンス)は?

次にINDLの株価推移を見ていきます。

株価の値動きを比較するため、同じ指数に連動するインド株ETFのINDAとS&P500の株価推移についても掲載しています。

INDLの株価の推移:長期(5年)

過去5年のS&P500とINDLのパフォーマンスを単純に比較したのが以下のチャートです。

‐過去5年チャート

赤:INDL :INDA 水色:S&P500

過去5年におけるインド株のパフォーマンスはS&P500よりも悪いですね。レバレッジ型ということもあり。コロナショックの影響を大きく受けています。

値動きそのものについてはインド株ETFのINDAと同じような動きをしています。乖離は思ったよりも大きくないですね。

‐直近6カ月のチャート

直近6カ月のパフォーマンスが以下のチャート。INDLの特徴を良く表しているのではないでしょうか。

赤:INDL :INDA 水色:S&P500

短期的な値動きを見ると、指数の2倍の値動きをするというINDLの性質が綺麗に出ています。

インド株ETFのINDAがコロナショック大きく下げる場面では、INDLは75%以上大きく値を下げています。

レバレッジが効いているというのは、上にも大きく上がれば、下にも大きく下がるということです。

インド株ETF INDLの配当実績

INDLの過去4回の配当実績と配当利回りは以下のとおり。2020年の配当実績はないですね。

レバレッジ型のETFであるということを考えれば、配当には期待できないということです。

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インド株ETF INDLのリターンは?

各々リターン(年率換算)を見ていきましょう。

短期的には3ヶ月リターンが30%超えとかなりリターンが高くなっています。

ただ、長期的にはコロナショックもあり、ちょっと手を出せるリターンじゃないですね。

注意点:時間と共に指数から乖離する

INDLは、インド株指数の収益2倍を目指すものですが、綺麗には2倍を示していません。

あくまでも1日の値動きについて3倍になるようにしているもので、期間が長くなると乖離してきます。

日本取引所グループHPに、レバレッジ型ETFの特徴について解説がありましたので、以下に引用します。 ざっくり言うと、

  • 投資期間が長くなればなるほど、指標と乖離する。
  • レンジ相場になると指標に比べてパフォーマンスが悪くなる。

ということです。

レバレッジ型指標は、相場の下落局面においては原指標よりも大きく下落していきますが、2営業日以上離れた日と比較した場合は、想定した変動率とは異なる下落率となってしまう点、そして、投資期間が長期になればなるほど、原指標の変動率とレバレッジ型指標の変動率の乖離が大きくなる可能性が高まる点に留意が必要となります。

相場の方向感が定まらず、原指標が上昇や下落を相互に繰り返した場合、レバレッジ型指標は複利効果によって、原指標と比較してパフォーマンスが逓減して行くという特性がありますので留意が必要です。

 出典:日本取引所グループHP 

インド株がおすすめされる理由とは?

他にも新興国株がある中、インド株がおすすめされる理由は、

  1. 生産年齢人口の上昇
  2. 高い経済成長率

からですね。クイックに見ていきましょう。

理由①:生産年齢人口の急上昇

インドの人口は2027年にも中国を抜き、今後、生産年齢人口の急上昇で経済成長が見込める「人口ボーナス」に期待できます。

以下が、インドの人口ピラミッドになりますが、2050年に向けて30代から40代の生産人口の厚みが増していくのがわかりますね。

population_pyramid_india

理由②:高い経済成長率

成長率は、概ね5%から10%あたりを推移していますね。非常に高い水準です。

現在のインド一人当たりのGDPは1,700ドル程度で、非常に低い水準です。それだけに、今後の経済発展によりこれらのGDPが爆発的に上昇することが期待されるのです。

インド株ETF INDLの2つの活用法とは?

これまで見てきたINDLの株価推移や特徴を踏まえた活用法は、

  1. 長期保有ではなく短い期間で収益を目指す
  2. サテライト的に長期で保有する

の2つですね。以下、簡単にみていきますね。

①長期保有ではなく短い期間で収益を目指す

INDLの株価推移や年率リターンで見てきたとおり、5年間の長期で見ると株価は大きく値を下げています。

他方、3年で見るとS&P500よりもパフォーマンスが良くなっているので、株価推移を見る限りは短期間での収益を目指すETFと言えます。

2015年ごろはインド株がレンジ相場であったことから、指数に乖離しやすいというレバレッジ型ETFのデメリットが顕著に出てしまいました。

なので、インド株全体の動向を見て、上昇基調の強いと考えられる時期にINDLを購入するという活用法はあり得ると思います。

レバレッジ型ETFは、株価の値動きが激しいリスクの高い金融商品です。そのため、短期売買は大きな損失が発生することが十分にありえるため、おススメできません。特に初心者は手を出すべきではありません。

②サテライト的に長期で保有する

個人的には短期取引より、先に取り上げたインドの将来性を考えれば、こちらがおススメですね。

インド株の魅力は、生産人口の上昇による「人口ボーナス」と高い経済成長率ですから、今後の上昇が強く期待されます。

新興国株の40%を占める中国は、高齢化が進み「人口ボーナス」期間が終わりつつあるため、今後の成長性に期待が持てないのと対照的です。

景気後退期には資金が流出しやすいのが新興国の特徴なので、インド株は主力にはなりえませんが、サテライト的に長期保有するという活用の仕方は有りだと思います。

特にインドはモディ政権になってから、政治経済の安定度が高くなっていますので、分散投資の観点からインド株を持つのは面白いと考えます。

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「インド株ETF INDLの株価」まとめ

今回は、インド株ブル2倍のレバレッジ型ETF INDLの特徴と株価推移(パフォーマンス)や年率リターンについて見ていくと共に、活用法について述べてきました。

インドは、人口構成などを踏まえて最も経済成長が見込める国の一つです。

なので、ポートフォリオの主力にはなりえませんが、インドの成長性は間違いなく先進国より高いですので、今後の長期的な値上がり期待は高いと考えます。

地域の分散を図る観点から、またインドの成長性を考えれば長期的に少量保有するという活用の仕方はありだと思います。

最後に米国ETFや米国株に賢く投資するための方法について紹介しますので、ぜひ参考にしていただければと思います。

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