日本株

丸紅の株は買いか?ガビロン社の巨額買収失敗で赤字転落も…業績回復?

丸紅(8002)の株は買いか知りたいです。株価は急騰しているようですが…

ガビロン社の不振や新型コロナ拡大の影響で、赤字転落したようですが業績はやばいですか?

このような疑問を持つ方に向けて記事を書いています。

今回の記事の内容
  • 丸紅の株価はなぜ下落?米ガビロン社買収の誤算…
  • 丸紅(8002)の株価の状況は?
  • 丸紅の配当と株主優待は?
  • 丸紅の株価の推移(チャート)はどうなる?
  • 丸紅の株は買い時?

自分は、丸紅の株価やガビロン社に関して以下のツイートをしました。

丸紅の株価分析です。資源市況低迷で2015年度減収減益も、その後業績がV字回復。しかし直近決算で純利益が同期比26%減になるなど株価は下落傾向です。
要因は2013年巨額買収した米国穀物会社ガビロンの業績悪化。自分なら三菱商事か伊藤忠を買いますね。

上記を深掘りします。

2020年の新型コロナ拡大や原油などの資源価格の大幅下落などもあり赤字転落・減配となった丸紅。しかし2021年3月期は業績がV字回復で株価が急騰しています。

丸紅の株は買い時と言えるのか?

今回の記事は、丸紅の株価の推移や配当実績などについて見ていくとともに、2020年の業績の赤字転落が発生した背景についても取り上げます。

自分は、投資歴20年を超えており日本株を中心に1,500万円以上の資産を運用しています。今回はこれらの経験も踏まえて記事を書きました。

投資先を決める際の参考になりますので、ぜひ最後までご覧ください。

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丸紅(8002)の株価の状況は?

丸紅は、言わずと知れた総合商社大手の一つですね。

特に強みを持つのが穀物事業。総合商社の中でトップの取扱量である6700万トンを誇ります。次いで農業資材や輸送機関連事業(航空機・船舶・自動車等)などが主な収益源となっています。

非資源に強みを持つという意味では伊藤忠商事に似ているといえますね。それもそのはずで、創業者は伊藤忠兵衛という人で、丸紅と伊藤忠商事はもともと一つの会社だったんですね。

では早速ですがの株価データ(2021年7月5日現在)を見て行きましょう。

株価の指標に関しては、パッと見た感じ”悪くないな”というのが率直な感想。

ただ新型コロナ拡大やサウジアラビアの原油増産による資源価格下落で、2020年は赤字。配当金も35円→33円へ減配となりました。

総合商社は売上高や営業利益は堅調ですが、大きなイノベーションや成長が見込めない成熟した業種。

加えて資源価格の影響を大きく受けることもあり、しばらくは利益に対して株価が低く推移しそうです。

丸紅の配当実績は?

続いて配当実績を見ていきますね。以下が丸紅の配当金の実績です。

新型コロナ拡大やサウジアラビアの原油増産による資源価格下落の影響で、2020年3月期の配当金も35円→33円へ減配となりました。

また、資源の割合の低い丸紅も2015年の資源価格の暴落の影響もあり2016年3月期に減配していますね。この時期は累進配当を宣言している三菱商事でも減配しているので、商社にとって厳しい時期だったということですね。

ただ、2016年3月期21円→2020年3月期34円と60%以上の増配となってて、まあまあのパフォーマンスです。

配当性向も業績の悪化した2015年、2016年以外は、過去5年で21%〜25%程度と余力はありますね。無理のない範囲。

丸紅の配当方針を見ると、

2020年3月期から2022年3月期までの中期経営戦略期間における配当につきましては、各期の業績に連動させる考え方に基づき、連結配当性向25%以上、かつ各年度の期初に公表する予想配当金を下限とすることを基本方針といたします。

としていて、配当性向25%以上。期初に公表する予想配当金を下限にするというのは結構ユニークな配当方針ですね。

最近の業績も回復していて配当性向も25%程度で余力十分。しかし、新型コロナ拡大の影響により2020年3月期決算が巨額赤字に転落したことから、次期配当金を35円→15円に減配することが発表されました。

丸紅の株主優待は?

配当金の減配を発表した丸紅。株主優待はどうなっているのでしょうか?やはり自社サービスや商品の優待が改悪されるリスクが少なくて良いですよね。

しかし現在のところ、丸紅は株主優待を実施していません。残念です…。

他の総合商社も株主優待を実施しているところはないんですよね。株主還元は配当や自社株買いを中心に行うということなんでしょう。

なお、株主優待目的で日本株に投資しようと思っても、どんな優待銘柄を買えば良いか迷うこともあるかと思います。

以下の記事では、優待銘柄を検討する際に役に立つおすすめ本3選と雑誌を紹介しています。ぜひご覧ください。

(2021年最新)株主優待の本&雑誌でおすすめは?厳選3冊を紹介!株主優待に関する本でおすすめなのは何ですか?お得に株主優待の情報を得る方法はありますか? このような疑問を持つ方に向けて記事を書い...

丸紅の株価の推移(チャート)は?10年&短期チャート

続いてチャートを確認していきましょう。穀物事業に強みを持つ丸紅ですが、これまでの株価推移はどうなっているのでしょうか?

ここでは過去10年の長期チャートと短期チャートを見ていきます。

丸紅の長期チャート

以下は過去10年のチャートです。

チャート画像

2018年末ごろから株価は調整気味でしたが、コロナショック後の株価は大きく上昇してます。

2012年末まで600円程度だった株価が、2015年ごろに750円程度の水準まで上昇していますね。他の総合商社がアベノミクスで大きく株価が伸ばした中、丸紅のパフォーマンスはイマイチな感じですね。

その後2015年以降は、資源価格の下落やチャイナショックもあり株価は450円程度まで下落。しかし2016年半ばごろから再び上昇し、1000円を超える水準まで株価は上昇しているのがわかります。

丸紅の2年チャート

以下が直近2年のチャートです。

他の総合商社もそう何ですけど、新型コロナウイルス拡大の影響から株価が大幅に下落していますね。

・2020年2月:803円

・2020年5月:466円

となっていてわずか3ヶ月程度で40%減と結構な下げ幅になっています。

商社の株価は、企業などに資源や食糧などを売るという業種ですから景気の動向に影響を受けやすい。

世界経済の減速懸念が根強いということもあり、他の総合商社と同様に株価も大幅下落しているということでしょう。

ただ、コロナショックで大きく下落して460円台をつけた後は大きく株価が反発しています。

2021年に入って一時1000円の大台を付けました。

このように株はリスクが高い、コロナショックみたいな株価暴落が怖い…という方もいると思います。そういう方は1株からの少額投資はどうでしょうか?

少額投資でリスクを低く運用を行うことが可能です。詳しくは以下の記事にまとめています。

単元未満株への投資はデメリットだらけ?評判や有効な活用法を解説!単元未満株への少額投資なら気軽に株式投資を始められそうですが、どんな時に活用すれば良いですかね?評判やメリット、デメリットについて知りた...

丸紅の株価はなぜ下落?ガビロン買収の誤算…

丸紅の株価が2019年ごろに大幅下落している要因の一つは、業績は振るわないことですね。純利益が前年同期比26%減の1117億円。

この減益は、米穀物子会社ガビロンにおける不適切な会計処理に関連して損失を計上したことによるもの。このガビロン社ですが、明らかに丸紅のお荷物となっていて、2013年の巨額買収以降、米国での干ばつや商品価格が下落により同社の業績が悪化しています。

丸紅は否定していますが、米ガビロンを複数の商社に売却を打診しているとの報道もあり、早く手放したいようですね。

参考記事:丸紅、傘下の米ガビロン売却を複数の買い手候補に打診 (Bloomberg)

さらに2020年3月に、ガビロン社を買収した時に上乗せしていた買収プレミアム(「のれん」のこと)1000億円を減損処理した影響で、今期赤字転落の見込み。短期的にも株価が大幅下落しています。

米穀物会社ガビロンの巨額買収が明らかに失敗した丸紅。株価や業績の状況はどうなっているのでしょうか?以下、詳細に見ていきます。

丸紅の業績は?

続いて丸紅の業績を見ていきます。以下が過去5年の売上高、営業利益、純利益の推移。

2020年3月期の決算は、連結最終損益が18年ぶりの赤字となるとともに、配当金を1株あたり35円から減配すると発表しました。

もともと純利益は今期2000億円の黒字を見込んでいましたが、一転して巨額赤字を計上となりました。

これは、新型コロナウイルスが世界で流行により、資源価格が大きく下がるなどしたため、巨額の減損損失を計上したことが要因。

ただ2021年3月期の連結決算は、純利益2253億円の黒字にV字回復。原油などの資源価格上昇や金属事業が好調だったことが要因。

キャッシュフローはプラスで推移

2020年3月期は大幅赤字となった丸紅ですが、キャッシュフローはプラスで推移しており財務的には全く問題ないですね。

丸紅の業績は資源価格の影響を受けやすい

丸紅の2015年度の業績の落ち込みはひどく、純利益が40%近く減益となっています。

原油価格が急落したことに加えて、2013年に2900億円で過去最大の買収案件となった米穀物会社ガビロン社の業績が振るわなかったことが要因。

2020年も原油価格の大幅下落で業績が振るいませんでした。

一方、非資源分野に強い伊藤忠商事はエネルギー市況低迷の影響をそれほど受けなかったため、2015年度に業界首位に踊り出たんですよね。

参考記事:業界に走る衝撃…伊藤忠が商社首位へ “岡藤流”の攻めで躍進、死角はあるか(Sankei BIz)

最近の業績も株価も伊藤忠商事は絶好調。非資源に強みを持つこともあり、資源価格に影響を受けずらい業績が魅力ということです。

伊藤忠商事の株価がコロナ直撃も爆上げ!バフェット大量購入で買いか?伊藤忠商事(8001)の株価の推移や配当について知りたいです。コロナショックにもかかわらず伊藤忠の株価は絶好超のようですが、その要因はな...

丸紅の株は買い時?

2021年3月期の業績がV字回復となっている丸紅。株は買い時でしょうか?

今回減配したこともあり、自分なら丸紅は買わないですね。

理由を端的に言えば、

・強みの穀物事業で米ガビロン社の業績不振

・三菱商事の方が累進配当を宣言し増配する方針を明確化

・業績悪化すると減配

ということですね。要は、投資するなら丸紅ではなく三菱商事にするということです。

丸紅も三菱商事も、2015年ごろに業績が悪化しましたが、その後資源エネルギーから非資源分野へ業務の重心をずらし業績がV字回復しました。

その後両者の業績は堅調で、最近は増収増益となっています。

ただ三菱商事の方が、減配しないで増配を目指す累進配当方針を明確化しており、配当金の伸びが良いですよね。

参考記事 >>三菱商事の株価が超期待できる理由とは?配当金の増配方針を宣言中⁉︎ 

2021年に配当金を125円から200円にする計画も打ち出していて、今後の増配にも期待が持てます。丸紅も悪くないですけど、三菱商事の方が業績鉄板で配当利回り6%超えの優良銘柄。今後の配当金の伸びに安心感があります。

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「丸紅の株価が下落」まとめ

今回は丸紅の株価分析ということで、株価の推移、配当実績や株主優待、今後の株は買いかなどについて述べてきました。

日本を代表する総合商社である丸紅。強みの穀物事業で傘下の米ガビロン社の不適切な会計処理に関連して損失を計上、コロナ拡大の影響もあり2020年3月期の業績は赤字転落。

他方、2021年は資源エネルギー分野の市況回復により、国内事業や非資源分野の強化により業績がV字回復しました。

丸紅株の購入に当たっては、他の商社株と比較した上で検討したいところです。

最後に賢く株式投資や資産運用するための方法について紹介しますので、ぜひ参考にしていただければと思います。

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