オリックスの株価はなぜ安いの？将来性は？今後は買い時か？

オリックス（8591）の株価は上昇しているようですが、まだ安いですか？今後の買い時はいつですか？

株価は停滞してましたが復活したようですね。これまでの株価の推移や配当、将来性なども知りたいです。

今回は、このような疑問を持つ方に向けて記事を書いています。

投資歴20年のかいまるです。オリックスも含め日本株を中心に1500万円以上の資産を運用しています。株主優待や配当も魅力の銘柄なんです。

オリックスは、高配当で株主優待もあることから個人投資家に人気の銘柄。しかし、新型コロナウイルス拡大に端を発した経済不安、いわゆる”コロナショック”により株価が暴落しました。

事業内容が金融、リース、不動産という景気に左右されやすい業種ということもあり、リーマンショックの時も株価95％減⁉︎と大暴落したんですよね。

しかし、オリックスの業績は事業の多角化によってわりと安定していて、業績はリーマンショックの時も黒字となっています。

そこで、今回はオリックスの銘柄分析ということで、コロナショックによる株価への影響を見ていくと共に、事業内容や過去の暴落時の状況、オリックス株は買いと考える理由について取り上げます。

オリックスの株価が暴落！コロナショックの影響？

オリックスの株価は、コロナショックの際には他の銘柄に比べて大きく下落しました。以下がその時のチャートです。

1400〜2000円あたりで推移していた株価が、新型コロナウイルス拡大による世界同時株安、いわゆる”コロナショック”で強烈に暴落しました。

直近高値からの下落を見てみると、

となっています。その後、株価は1200〜1600円あたりを推移していましたが、2020年11月ごろから株価が上昇。

2021年に入って株価は2000円を突破！約１年以上かけて暴落前の水準にやっと戻りました。

ワクチンの接種が開始され、コロナ収束による経済活動の正常化が期待されていることもあり、景気敏感株であり株価の安いオリックスにも買いが入っています。

22年、23年に入っても、米国の株式市場が大きく下落している中、オリックスの株価は堅調です。

株価基本データ

オリックスの株価データ（2024年１月19日現在）をみると、

となっていて、配当利回りが3.4％程度と魅力的な水準ですね。

PERは実績ベースで９倍程度と低い水準。PERの目安は13～15倍ぐらいですから、売上げに比べて指標的には株価が割安です。

もともとオリックスのような金融業のPERは、情報技術などに比べて成長期待が限られるのでPERは低い傾向がありますが、それを考えてもかなり割安水準です。

オリックス株はなぜ安い？…事業内容は？

オリックスは東証一部上場の時価総額2兆円の企業です。

金融関係の業務に幅広く参入。保険、銀行、リース業など事業の多角化がわりとうまくいっていて、業績は安定しています。

もともとオリックスは1964年にリース事業からスタートしており、現在では以下のように保険、銀行業や不動産など金融事業に関連するあらゆる分野に進出。

法人金融、メンテナンスリース、不動産、事業投資、リテール、海外事業の6つのセグメントから構成されています。

ざっくり言えば、オリックスは金融に関する事業であれば何でもやる会社。その反面、何をやっている会社かイメージがつかみずらい、ともいえますね。

売り上げが最も大きいのが金融で、その次は不動産になっています。リース事業も含めて、これらの事業は景気の動向に影響を受けやすいセクター何ですよね。

なので、新型コロナウイルスの拡大による経済の停滞や、リーマンショックなどの金融危機などが発生すると株価が下落しやすくなります。

ちなみに銀行株や商社株も景気敏感株と言われていますが、業績は底堅いですね。特徴を以下の記事にまとめています。

株価は安い？オリックスの長期チャートは？

次に、長期の株価推移を見ていきますね。以下のチャートは過去の株価推移です。

長期チャートをみると株価は21年以降”上昇傾向”と言って良いと思います。

2015年前半ごろは2,000円程度あった株価は、2016年中ごろにかけて1,300円付近まで大幅に下落。2019年頃頃までは1,300円～2,000円を行ったり来たりという状態が続いていました。

今回のコロナショックで1100円程度まで暴落していて、2016年に付けた安値水準を下回りましたが、2021年以降、株価は上昇傾向です。

既に暴落前水準を大きく上回って2000円の大台を突破しています。

なぜ安い？オリックスの株価暴落の時期と要因とは？

オリックスは、リース・生命保険・不動産など金融全般に事業を多角化を図ってるので業績が安定しているものの、株価は金融危機に極めて脆弱であるという欠点があるんですね。

ここでは、

の株価暴落の状況を、詳細に取り上げます。

オリックス株価暴落①：リーマンショック

以下のチャートはリーマンショックのあった2006年から５年間の株価推移です。凄まじいレベルで株価が急落していますね。

リーマンショック前後の株価で比較すると、

となっています。

わずか２年足らずで95％近く暴落…。え、マジ？？っていうぐらいのレベルです。自分だったら、とても耐えられません。

利回りの高い銘柄として人気ですが、さすがにこの時は減配しているんですよね。

リーマンショックという金融危機があり、急激に円高が進んだことが要因ですが、他の同業他社と比べてもオリックスの下げ幅は突出していましたね。

その後12年経過して、業績は回復しているものの株価は停滞しており、リーマンショック前の水準に未だ戻っていません。

オリックス株価暴落②：チャイナショック

2015年半ばごろの中国株の急落、いわゆるチャイナショックの時期にもオリックスの株価は暴落しました。

チャイナショック前後の株価を比較すると、

となっています。わずか１年足らずで35％近く暴落…。

リーマンショックの時と比べれば、小ぶりと言えるかもですけれども、金融危機や世界経済に不安が広がると、オリックスの株価は大きく下げるということですね。

このように、株はリスクが高い、コロナショックみたいな株価暴落が怖い…という方もいると思います。

そういう方は１株価からの少額投資から初めてみてはどうでしょう？少額投資でリスクを低く運用を行うことが可能です。詳しくは以下の記事にまとめています。

単元未満株への投資はデメリットだらけ？S株・ワン株の活用法を解説！単元未満株への少額投資なら気軽に株式投資を始められそうですが、どんな時に活用すれば良いですかね？ ワン株やS株とも呼ばれているよう...

次にオリックスの業績推移を見ていきましょう。

なぜ株価が安い？オリックスの業績推移は？

以下は、楽天の年度別の売上げ推移ですが順調に右肩上がりですね。特に2018年は売上げが１兆円を超えて過去最高を記録しています。

これらの推移を見ると、

ということがわかりますね。ただ、2022年３月期はコロナ収束期待で業績が回復。ただ、23年は減益になっていますね…

やはり景気敏感銘柄ということもあり、米中貿易摩擦やコロナウイルス拡大、インフレなど世界経済や景気に影響が出るのような社会不安などがあると業績に影響が出やすいということですね。

以下のように、2018年以降のフリーキャッシュフローがマイナスになるなど、資金的にちょっと苦しかったですが、22年３月期はプラスに回復しています。

オリックスも魅力的な銘柄ですが。日本株の中には高配当な銘柄や成長力に優れた銘柄など魅力的なものが多くあります。

以下の記事にまとめていますので、ぜひご覧ください。

なぜ安い？オリックスの株価が上がらない理由とは？

オリックスの株価は長期的にも停滞気味ですが、リーマンショック時の株価暴落＋減配のイメージがあるので、投資家からの買いが入りずらいことが背景にあると考えます。

オリックスは53年連続で利益が黒字で、リーマンショック時にもマイナスになっていません。事業の多角化で業績は安定していても、金融危機が起きれば他の企業よりも大幅に株価が下落してしまう…。

今回のコロナショックを見ても、他の銘柄と比べても大きく下落していることもあり、やはり経済が不安定な状態になると真っ先に売られるということですね。

そういった懸念が、オリックスに買いが入らない要因の一つになっているといえます。

オリックス株は今後買い？株価の暴落もあるけど…

コロナショックで暴落したオリックスですが、株は買いでしょうか？

長期投資を前提とするのであれば、株価もいい具合に低下しており買いを検討しても良いと考えます。理由としては、

ということ。実は、リーマンショックのような大規模な金融危機が発生した際やチャイナショックの際でも、オリックスの業績は黒字なんですよね。

もちろん、オリックスの事業は景気に敏感ということもあり、株価は金融危機や景気後退の際、過剰な影響を受けやすいという欠点がありますので、大幅に下落する局面もあると思います。

ただ、オリックスは金融業にもかかわらず、事業の多角化がうまくいっていて、リーマンショックなどの金融危機でも赤字にはならないという強固な事業基盤があります。

実際コロナショックは、企業の連鎖倒産や金融機関の破綻などの”金融危機”には至っていません。

なので、長期保有目的であればオリックスに投資して、配当や株主優待を得つつ気長に値上がりを待てば良い結果が期待できると考えます。

「オリックスの株価はなぜ安い」まとめ

今回は、オリックスの株価が暴落した理由ということで、株価の推移（チャート）、暴落した時期や要因、株は買いかなどについて述べてきました。

オリックス株は、リーマンショック時に95％という大暴落があったことから、投資家が敬遠して、業績堅調にも関わらず同業他社に比べて株価が割安に放置されています。今回のコロナショックでさらに株価が暴落しています。

しかし高い配当利回りや多角化による強固な事業基盤を考えれば、十分に長期保有にふさわしい銘柄であるといえます。

金融危機に株価が脆弱であるという欠点を割り引いても、非常に魅力的な銘柄であると考えます。

最後に賢く株式投資や資産運用するための方法について紹介しますので、ぜひ参考にしていただければと思います。

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最後まで記事をご覧いただきありがとうございました。

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