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セブン&アイ・ホールディングス株価が暴落…コロナ直撃も業績回復?

セブン&アイホールディングス(3382)の株価が2019年以降に暴落している理由は何ですか?セブンイレブンの業績は悪くないはずですが…

新型コロナ直撃の影響から業績回復見込みのようですが、株は買い時ですか?

このような疑問を持つ方に向けて記事を書いています。

今回の記事の内容
  • セブン&アイ・ホールディングスの株価と株価推移は?
  • セブンアンドアイの配当と株主優待は?
  • 株価が下落する2つの理由とは?
  • セブン&アイ・ホールディングスの最近の業績は?
  • セブンアンドアイの株は買い時?

投資歴20年のかいまるです。日本株を中心に1500万円以上の資産を運用しています。

24時間営業問題や7payの不正利用など、小売業界の雄セブン&アイの株価が冴えません。

コロナショックにより大きく下落した株価が2021年に入ってやっと暴落前水準に戻したところです。

沖縄進出や収益性の高さなどローソンやファミマより優位性があるんですが、最近ヒット商品が出てないんですよね。

株価上昇には、もう少し時間が必要かもです。

今回は、そんなセブン・アイ・ホールディングスの株は買いかどうかについて深堀りします。

投資先を決める際の参考になりますので、ぜひ最後までご覧ください。

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セブン&アイ・ホールディングスの株価は?

セブン&アイ・ホールディングス(3382)の株価データを簡単にまとめました(2022年4月11日現在)。

2021年以降、景気回復期待もありセブン&アイの株価は上昇傾向です。配当利回りは2%程度とまずまずの水準。

セブン&アイのPER推移が以下のチャートです。

PERの推移

コロナ拡大前のPERは20倍程度でしたが、2021年以降も20倍を超えています。

PERの目安も13~15倍ぐらいですから、セブン&アイのPERはやや割高な水準ですね。コロナ収束による景気回復期待もあり、株価が割高になっているという面もあります。

セブン・アイやイオンなどの総合スーパーの成長は限られていますが、地域密着や業務用食品の販売などの特色を出しているスーパーは大きく成長しています。

これら特色のある銘柄について分析していますので、ぜひご覧ください。

セブン&アイの配当推移と株主優待は?

セブン&アイの配当推移は以下のようになっています。

過去7年間一度も減配がなく、緩やかに配当金の増配傾向が続いています。コロナ拡大の影響のあった2021年2月期も前期の水準を維持しています。

なお、現在のところセブン&アイは株主優待を実施していません。残念です…。

イオン株は優待目的で買い?」の記事にも書きましたが、ライバルのイオンはキャッシュバックを含む株主優待で人気なんですけどね。

まあ基本的には配当金の増配によって、株主には利益還元したいと言うことなのでしょう。

なお、株主優待目的で日本株に投資しようと思っても、どんな優待銘柄を買えば良いか迷うこともあるかと思います。

以下の記事では、優待銘柄を検討する際に役に立つおすすめ本3選と雑誌を紹介しています。ぜひご覧ください。

(2022年最新)株主優待の本&雑誌でおすすめは?厳選3冊を紹介!株主優待に関する本でおすすめなのは何ですか?お得に株主優待の情報を得る方法はありますか? このような疑問を持つ方に向けて記事を書い...

セブン&アイの株価の推移は?

次に、セブン&アイの株価推移を見ていきますね。以下のチャートは過去5年の株価推移です。

チャート画像

株価はこの5年で全然上がってないですね。2021年に入ってやっと2018年末の水準にまで回復しました。

2015年半ばごろは5,500円程度あった株価は、2016年初めにかけて4,000円付近まで大幅に下落。その後は2019年頃頃まで4,000円~5,000円を行ったり来たりという状況です。

短期的に株価は回復傾向

以下のチャートは2年の短期チャートです。

チャート画像

2020年のコロナショックにより、3千円台にまで下落しましたが、コロナ収束による経済活動正常化や景気回復の期待もあり2021年に入って株価は5000円台に回復しています。

このように株は短期的に大きく下落するのでリスクが高い、コロナショックみたいな株価暴落が怖い…という方もいると思います。そういう方は1株からの少額投資はどうでしょうか?

少額投資でリスクを低く運用を行うことが可能です。詳しくは以下の記事にまとめています。

単元未満株への投資はデメリットだらけ?S株・ワン株の活用法を解説!単元未満株への少額投資なら気軽に株式投資を始められそうですが、どんな時に活用すれば良いですかね? ワン株やS株とも呼ばれているよう...

株価が長期的に低迷する理由とは?

セブン&アイの業績自体は悪くありませんが、長期的に株価が低迷しているのは、

  1. 鈴木敏文社長(当時)の退任:カリスマの退場
  2. セブンイレブン24時間営業に対するオーナーの反乱
  3. セブン・ペイの失敗

のため。以下、クイックに見ていきます。

鈴木敏文社長(当時)の退任:カリスマの退場

ここ5年の株価低迷は、間違いなく鈴木敏文社長の退任が影響しているといえます。

鈴木社長といえば、1970年代にセブン・イレブンを立ち上げてイトーヨーカ堂とのトップを兼任。約40年間グループの長を務め、

・グループの国内店舗約2万店

・売り上げ10兆円強

の国内屈指の小売企業に育て上げ、カリスマ経営者として「小売の神様」とまで呼ばれてたんですよね。

創業家である伊藤家との対立もあり、2016年に自らが発議した井阪隆一社長更迭案が取締役会で否決されたことを受けて、辞任を表明。

セブン・イレブンの立ち上げ、セブン銀行の設立などを主導したカリスマの退任以降、セブン&アイは新たな経営軸となる事業を生み出せていないんですね。

業績は年々伸びているものの、経営に対する投資家の不安がセブン&アイの株価低迷の原因であると考えます。

セブンイレブン24時間営業に対するオーナーの反乱

2019年に入ってからの株価大幅下落は、人手不足を受けフランチャイズチェーン(FC)加盟店から24時間営業の見直しを求める声をうまく収束できず、セブンイレブンの社長交代に追い込まれたことが原因です。

参考記事:セブンイレブン社長交代、24時間問題で体制刷新 (日経新聞)

コンビニは社会インフラの一つともいえるため、24時間営業が見直された場合に業績低下は避けられないですからね。

鈴木元社長退任以降、FCオーナとセブン&アイの経営陣との信頼関係にほころびが出ているとも言えます。

セブンペイ(7pay)のサービス終了

セブンイレブン全店で利用できる新決済サービスとして、鳴り物入りで開始されたセブンペイ。しかし不正利用に端を発した相次ぐセキュリティ上の問題によりサービス終了が発表されました。

キャッシュレス社会を見据えた新サービスの導入で、売上げ増の起爆剤として期待されていました。サービス開始からわずか1ヶ月しか経っていないんですよね。

サービス終了の影響はセブンイレブンの売り上げにも影響を及ぼしており、長期的な悪化やイメージの低下は計り知れないと思います。

セブン&アイ・ホールディングスの業績は?

ここ最近のセブン&アイの業績に関しては、

  1. 営業収益、営業利益及び純利益は堅調
  2. 国内既存事業の成長鈍化
  3. キャッシュフローは安定

ということ。以下、詳細を見ていきます。

営業利益及び純利益は堅調

以下のグラフは、営業収益(左軸)と営業利益(右軸)ですが、コロナ拡大による移動制限もあり2021年の業績は減収減益となっています。

コロナ拡大前の2020年2月期の業績を見ると、人件費や材料費の高騰により、日本の小売り事業全体の売り上げが鈍化している中、営業利益、純利益ともにしっかりと右肩上がりで伸びています。

この営業収益や純利益の堅調さは、コンビニ事業が底堅いことがあげられます。

例えば、2020年の1店舗あたりの売上げ高(1日)と店舗数は、

主要コンビニ日販及び店舗数比較
  • セブンイレブン:64.1万円(20980店)
  • ローソン   :48.5万円(14500店)
  • ファミリーマート:48.8万円(15709店)

となっていて、セブンイレブンの圧勝。全体の業績には、問題がないといえます。

スーパー事業、百貨店の成長鈍化

事業全体の売上は伸びていますが、セグメント別にみるとスーパー事業と百貨店がほとんど伸びていいないことが分かります。

以下が、セグメント別の営業利益。コロナ拡大の影響があり2021年2月期の売上高は大きく下落しています。

コロナ前については、海外コンビニ事業は堅調に伸びているものの、スーパー事業の成長が鈍化しているんですね。

22年に入って傘下の百貨店そごう・西武の売却を検討しているとの報道もあります。

キャッシュフローは安定

キャッシュフローは現金の流れを表す数値であり、事業の実態を反映する指標です。

セブン&アイのキャッシュフローの推移は、以下のようになっています。

フリーキャッシュフローは安定的であり、新型コロナ拡大による業績悪化のあった2021年2月期も安定しています。

ただ、米国でガソリンスタンド併設型のコンビニを4000店舗近く展開しているスピードウェイ(全米3位)を210億ドル(約2兆3000億円)買収したことで22年のキャッシュフローはマイナスになっていますね。

この買収によって、北米での店舗数は約1万4000店舗に増える見込みです。

株価下落により株は買い時か?

株価は短期的に上昇しているものの、自分としてはまだ様子見と考えています。理由としては、

  • 経営の軸となる新事業の立上げがない
  • 24時間経営問題やセブンペイ撤退など失点続き
  • スーパー事業の成長性鈍化
  • 株主優待がない

ということ。

セブン&アイの本質的な問題・不透明感は、鈴木元社長の退任後に、新しい経営層が安心感を生み出せていないことにあると考えます。

24時間営業に対するオーナーの反乱も、経営層への不信感が根っこにあるため。

セブンペイの問題やコロナの影響も見通せないこともあり、失点続きのセブンアイが、新たな成長軌道に乗れるかは、巨額買収した米国スピードウェイの状況など、もう少し様子を見る必要があると思います。

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「セブン&アイホールディングスの株価」まとめ

今回は、セブン&アイの株価が低迷する理由として、株価や直近の業績、今後の見込み等について見てきました。

どの企業もそうだと思いますが、カリスマが抜けた後、経営を軌道に乗せる難しさにセブン&アイは直面しているということだと思います。

業績自体に問題はないものの、国内事業の成長は止まっていて、FCオーナーとの意思疎通もうまくいっておらず、さらにセブンイレブン社長を退任させるなど、経営層の指導力に疑問符がついている状況です。

現経営陣が、しっかりとした事業方針をたてて、新規事業の立ち上げや国内事業の成長力回復に向けた取り組みをしっかりと進めなければ、コロナの影響もあり株価の低迷は継続すると見ています。

最後に賢く株式投資や資産運用するための方法について紹介しますので、ぜひ参考にしていただければと思います。

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