アステラス製薬（4503）の株価が下落していて、なぜ安いか理由を知りたいです。株価の推移（チャート）や特徴についてはどうなっていますか？
株主優待や配当実績についても知りたいです。
このような疑問を持つ方に向けて記事を書いています。
- アステラス製薬（4503）の株価の状況は？
- アステラス製薬の配当と株主優待は？
- アステラス製薬の株価の推移（チャート）は？
- アステラス製薬の株は買い時？
投資歴20年のかいまるです。日本株を中心に1500万円以上の資産を運用しています。
アステラス製薬は、無借金経営で製薬業界の優等生と言われてますが、相次ぐ主力製薬の特許切れで業績や株価が低迷しています。
2020年も欧州で特許が切れた過活動ぼうこう治療剤「ベシケア」の販売が32%減少するなど、複数の医薬品の独占販売期間の満了で減収減益となっています。
ただ収益性は非常に高く、
・主力製薬特許切れは19年度まで
・前立腺がん治療薬イクスタンジ収益拡大
もあり、実は隠れた優良銘柄として投資家からの注目は高いんですね。
一方、2024年3月期の純利益が前期比41%減の580億円になる見通しを示したことで株価は急落しています。
今回は、そんなアステラス製薬について株は買いなのかどうか、分析してみました。
ぜひ最後までご覧ください。
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目次
アステラス製薬（4503）はどんな会社なの？
アステラス製薬は、言わずと知れた医薬品の開発・製造・販売を行う大手医薬品メーカーです。2005年に山之内製薬と藤沢薬品工業合併して発足ました。
売上高は2018年度の実績で約１兆３千億円。国内第２位の製薬メーカーで、TOPIXのCore30にも採用されていることから、日本を代表する企業と言っても良いでしょう。
主力製薬は、前立腺がん治療薬の「イクスタンジ」ですね。この薬１つで年間３千億以上の売り上げとなっています。
利益重視の経営で3000億円を超える現預金を保持、研究開発費に莫大な投資が必要となる医薬品企業において、無借金経営を続けています。
他方、2018年度、2019年度は主力製薬が特許切れとなる”パテントクリフ”で、売り上げの減少が続いて苦しい状況。
しかし、その後は適応症の拡大などで主力の前立腺がん向け治療薬「イクスタンジ」や尿路上皮がん向け治療薬「パドセブ」の販売は伸びています。
アステラス製薬の株価の状況は？
では早速ですがアステラス製薬の株価データ（2024年２月６日現在）を見て行きましょう。
業績を下方修正したこともあり指標がかなり悪化していますね。PERの目安は13～15倍ぐらいですから50倍程度というのは指標的に割高な水準です。
配当利回りは約４％超えで、日本株の平均よりも高い水準ですね。
ちなみに同業他者のPERは、
- エーザイ：44倍
- 第一三共：49倍
- 中外製薬：26倍
となっていて、医薬品メーカーの中では割高水準と言えますね。
米国で2023年5月に承認を取得した更年期障害向け治療薬「フェゾリネタント（米国製品名ベオーザ）」の販売が想定を下回っていて、株価が上がりづらい状況が続いています。
アステラス製薬同様、武田製薬や中外製薬などの製薬会社は新薬の開発や特許切れ、薬価の改定などの要因で業績が変動しやすい傾向があります。
医薬品株の特徴については、以下の記事にまとめていますのでぜひご覧ください。
アステラス製薬の配当実績は？
続いて配当実績を見ていきますね。以下がアステラス製薬の配当金の実績です。
配当金は2014年３月期の27円から2024年の70円（見込み）と綺麗な増配傾向ですね。2014年から５年で約40％の増配率なので、まずまずといったところ。過去10年のデータを見ても減配実績はありません。
アステラス製薬の配当方針を見ると、
成長を実現するための事業投資を優先しながら、配当については、連結ベースでの中長期的な利益成長に基づき、安定的かつ持続的な向上に努めるとともに、自己株式取得を必要に応じて機動的に実施し、資本効率と還元水準の向上を図っていきます。
としています。
まあ、自社株買いと並行して株主還元を行っていくということですかね。過去の実績や配当性向を考えると減配される可能性は低いと考えます。
なお日本株の中にも減配せずに増配する”累進配当”を目指す方針の企業があります。それらの企業の中から高配当銘柄をまとめました。
アステラス製薬の株主優待は？
配当金が着実に増えているアステラス製薬。株主優待はどうなっているのでしょうか？
やはり自社サービスや商品の優待が改悪されるリスクが少なくて良いですよね。
しかし現在のところ、
アステラス製薬は株主優待を実施していません。残念です…。
さすがに医薬品は無理でしょうけど、健康食品とかカタログギフトを株主優待にすると人気がでると思うんですが…。まあ、株主還元は配当金を中心に行うということなのでしょう。
なお、株主優待目的で日本株に投資しようと思っても、どんな優待銘柄を買えば良いか迷うこともあるかと思います。
以下の記事で、優待銘柄を検討する時に本当に役に立つおすすめ本３選と雑誌を紹介しています。ぜひご覧ください。
次にアステラス製薬の株価推移と業績を見ていきましょう。
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アステラス製薬の株価の推移（チャート）は？
続いて長期チャートを確認していきましょう。
泌尿器関係の製薬に強みをもつアステラス製薬ですが、これまでの株価推移はどうなっているのでしょうか？
以下は過去のチャートです。
長期的には株価は伸びてますけど、2015年以降は長期的に横ばい傾向ですね。
2012年ごろは600円程度だった株価ですが、2012年に米国で発売した前立腺がん治療薬「XTANDI」（イクスタンジ）の売り上げ拡大により株価も上昇。
2015年には2000円を超える水準まで上昇しましたが、その後は一旦調整。1500円〜2000円のレンジで株価が推移していますね。
アステラス製薬も短期間で株価は変動しています。株はリスクが高い、コロナショックみたいな株価暴落が怖い…という方もいると思います。
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詳しくは以下の記事にまとめています。
利益重視の無借金経営で「製薬業界の優等生」と言われるアステラス製薬。株価が停滞している要因は何なのでしょうか？以下、業績を分析します。
アステラス製薬の株価が安い理由とは？
アステラス製薬の株価が上がらない最大の要因は、相次ぐ主力製薬の特許切れによって売り上げが伸びないためです。
過去５年の売上高、営業利益、純利益の推移は以下のとおり。
2017年度以降の利益がまったく伸びてないですね。
特に18年の業績は、売上高が1兆3003億円（前年度比0.9％減）、営業利益が2133億円（18.2％減）と減収減益となりました。
18年度は何とか盛り返して営業利益が増益となっていますが、19年度も主力製薬の特許が切れる”パテントクリフ”で厳しい状況が続いています。
2020年も欧州で特許が切れた過活動ぼうこう治療剤「ベシケア」の販売が32%減少するなど、複数の医薬品の独占販売期間の満了で減収となっています。
一方、21年は増収増益と業績が改善しています。イクスタンジや重点戦略製品の売上高が前年比19％増にまで伸びたことが、増収の要因です。
しかし、米国で23年5月に承認を取得した更年期障害向け治療薬「フェゾリネタント（米国製品名ベオーザ）」の販売が想定を下回り、純利益を下方修正しています。
このように特許切れ、後発薬の参入や新薬の開発状況、薬価改定などにより、大きく売り上げに影響がでるのが医薬品業界の特徴となっていますね。
なお、競合の医薬品メーカーでは、アルツハイマー製薬で強みのあるエーザイの業績は絶好調。一方、製薬業界のガリバー武田製薬は新薬の開発にうまく言っておらず、業績がかなり落ち込んでいます。
参考記事⏬
エーザイの株価が上昇してる理由とは？”エーザイショック”後のストップ高へ！
武田薬品工業の株価が下落！高配当も７兆円巨額買収で財務悪化。減配は…？
株価が上がらないアステラス製薬。株は買い？
相次ぐ主力製薬の特許切れで苦しい状況が続くアステラス製薬。株は買いでしょうか？
個人的な好みも入っていますが、長期的にアステラス製薬の株は買いと考えています。
理由を端的に言えば、
・莫大な研究開発費用がかかる製薬会社で無借金経営
・主力製薬の特許切れは19年度まで
・前立腺がん治療薬の「イクスタンジ」の収益拡大
の３点ですかね。
やはり利益重視の無借金経営で「製薬業界の優等生」と言われているだけあって、無借金経営で財務状況が良いことは安心材料ですね。利益剰余金が何と9000億円を超えており、減配の心配はほとんどないです。
さらに18〜20年にアステラス製薬を苦しませた主力製薬の特許切れもひと段落します。前立腺がん治療薬の収益性が拡大していることもあり、今後の業績回復には期待が持てますね。
21年は、イクスタンジの売り上げ増により増収増益。
23年３月期は主力製薬である腎性貧血治療薬エベレンゾの売り上げが悪いこと等により特別損失を計上した影響もあり減益となりましたが、24年は業績が伸びることが予想されています。
アステラス製薬の売り上げが伸びない時期は過ぎたとも言えるわけで、株の購入を検討しても良いと考えます。
ただし、米国で23年5月に承認を取得した更年期障害向け治療薬「フェゾリネタント（米国製品名ベオーザ）」の販売が想定を下回っている状況で、この影響は注視する必要があります。
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「アステラス製薬の株価が安い理由」まとめ
今回はアステラス製薬の株価が安い理由ということで、株価の推移、配当実績や株主優待、今後の株は買いかなどについて述べてきました。
無借金経営で「製薬業界の優等生」と言われるアステラス製薬。しかし相次ぐ主力製薬の特許切れで売り上げが停滞していることもあり、株価も低迷。1500円から2000円の範囲で推移しています。
しかし、この特許切れも2020年でひと段落。前立腺がん治療薬の収益も拡大していることもあり、今後の業績回復に期待が持てます。
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