オリエンタルランド（4661）の株価はコロナ拡大の状況下も上昇していますが、株は買い時ですか？
今後の見通しや株価はどこまで上がるか知りたいです？
今回は、このような疑問を持つ方に向けて記事を書いています。
- オリエンタルランドはどんな会社なの？
- オリエンタルランド（4661）の株価と推移（チャート）は？
- どこまで上がる？オリエンタルランドの株価が上昇する要因とは？
- オリエンタルランドの業績は？
- オリエンタルランドの株は買い時？
投資歴20年のかいまるです。日本株を中心に1500万円以上の資産を運用しています。
オリエンタルランドはディズニーリゾートの運営会社で、
・ディズニーのブランド力
・ディズニーリゾートの客足・客単価の伸び
・エリア拡大・新アトラクション
もあり、新型コロナ拡大の状況の中、株価も過去５年で３倍近くにまで上昇。
ディズニーのブランド力・人気は圧倒的で、2021年10月から１日券の値段が最大で9400円にまで値上げするという強気の価格設定です。
米国ウォルト・ディズニーのフランチャイジーで経営基盤弱いとの見方もありますが、ディズニーリゾートの１日券がもらえる株主優待もあり非常に人気の高い銘柄ですね。
参考記事：オリエンタルランドの優待は超魅力的！
新型コロナ拡大による外国人旅行者の渡航制限や東京ディズニーリゾートが臨時休園で業績悪化に追い込まれているものの、豊富なキャッシュとブランド力の高さ、新エリアオープンなどの期待もありコロナショックによる急落を乗り越えて、株価は上昇傾向です。
今回は、そんな東京ディズニーリゾートを運営するオリエンタルランドの株価はどこまで上がるのか、株は買い時かについて分析です。
ぜひ最後までご覧ください。
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目次
オリエンタルランドは何の会社なの？
オリエンタルランドは、米国のウォルト・ディズニー（DIS）とフランチャイズ契約により東京ディズニーランド、東京ディズニーシーを中心とする東京ディズニーリゾートを運営する事業持株会社ですね。
あまり知られていませんが、京成電鉄が株式の20％以上を保有する筆頭株主です。
ポイントは米国DISとの”フランチャイズ契約”ということ。オリエンタルランドは、ディズニーブランドを利用するライセンス料として、米国DISに対し年間売上高から７％程度（※非公表）を支払っています。
ちょっと話がそれますが、コカ・コーラやマクドナルドも日本の会社が米国の本社とフランチャイズ契約を行い日本での製造・販売を行っています。
この場合も多額のライセンス料を米国本社に支払っているんですね。
そんな米国企業ウォルト・ディズニー、コカ・コーラ、マクドナルドの強さの秘密については以下の記事にまとめてます。
魅力たっぷりの人気米国株の銘柄。ぜひご覧ください。
オリエンタルランドの株は買い時？基本データは？
オリエンタルランド（4661）の株価データ（24年３月１日現在）は以下のとおりです。
2021年は新型コロナウイルス拡大の影響で東京ディズニーリゾートが休園に追い込まれたため、業績は大幅に減収・赤字となりました。
指標的には完全に割高で、人気銘柄であることが伺えます。PERは約80倍、PBR約10倍、配当利回り0.22％、配当は期待できないですね。
集客やサービス向上のため新しいアトラクションなど巨額投資が必要になることや米国DISに多額のライセンス料を払う必要があることから、配当金は少なめです。
マクドナルドもそうですが、フランチャイズ経営をしている会社は、優待は人気がある一方で、配当や自社株買いなどの株主還元には消極的です。
株式を１→５分割
オリエンタルランドは、2023年4月1日付で株式1株を5株に分割しました。
これまで100株単位で購入するには200万円以上の資金が必要でしたが、分割によってだいぶ買いやすくなりましたね。
この株式分割は2015年4月以来、8年ぶり。1単元の投資金額を下げ、投資家層の拡大や流動性の向上につなげるのを目的としています。
オリエンタルランドの株価の推移は？どこまで上がる？
次に、オリエンタルランドの中長期の株価推移（10年チャート）を見ていきますね。
以下が、過去10年の株価推移ですが堅調に株価が上昇しているのが分かります。コロナ拡大の状況下でも株価は上昇！
10年で株価10倍以上と最高値を更新し続けていて、どこまで上がるか予想がつかないですね。
株価の推移としては、2015年３月に株式１株を４株に分割を行った際に利益確定の売りが入ったことや入場者数が停滞したことなどから、
・2015年３月終値：1800円
・2017年３月終値：1280円
と株価が大幅下落。
２年間で500円近く下落していますから、株価的にはこの時期は停滞期といえますね。
その後、2016年４～12月期の業績が良かったことが確認されたことから株価は上昇。2017年11月に初めて2,000円を超えて順調に株価は上昇。
しかし2020年に入って新型コロナウイルス拡大に伴う、外国人旅行者の渡航制限や東京ディズニーリゾートの休園により株価は急落。一方、コロナ収束によるディズニーランドの再開期待などもあり2020年６月には急落前の水準に戻っています。
2023年に入っても再び株価は最高値圏まで上昇。短期的に見ても上昇基調ということもあり、オリエンタルランドの株価は、どこまでも上昇しそうな勢いです。
このように株は短期的に大きく値動きするのがちょっと…、コロナショックみたいな株価暴落が怖い…という方もいると思います。そういう方は１株からの少額投資はどうでしょうか？
少額投資でリスクを低く運用を行うことが可能です。詳しくは以下の記事にまとめています。
次に業績の推移を見ていきます。
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オリエンタルランドの業績は？
続いてオリエンタルランドの売上高、利益の推移を見ていきましょう。
2019年までは順調に売上高も利益も順調に伸びているのがわかります。入園者の増加とともに業績も上昇。しかし、2021年３月期はテーマパーク・ホテルの臨時休業・休館、営業再開後の入園者数・客室販 売数の制限で大幅減収・赤字となっています。
21年のテーマパークの入園者数は大幅減少（73.9％減の756万人）となりましたが、コロナ収束で客足は回復しています。
22年３月期は従来の予想を大幅に上回り、赤字予想から黒字で着地。
23年も新型コロナ収束によるテーマパーク入園者数の増加を見込み、大幅な増収増益を達成しています。
ちなみに21年はキャッシュフロー（CF）も大きくマイナスとなっています。フリーCFがプラスであると企業の財務が健全であると言われているので、オリエンタルランドの経営状況はかなり厳しいということです。
ちなみに、この業績推移はマネックス証券の銘柄スカウターというツールを用いて確認しています。2007年からの業績を確認できるなど機能満載で便利です。
詳しくは以下の記事をご覧ください。
オリエンタルランドの株価が上昇している要因は？
オリエンタルランドの株価は、長期的にも右肩上がりで上昇し続けてますが
- 東京ディズニーリゾートの入園者数増
- 東京ディズニーリゾートの客単価増
- 新アトラクションへの期待
ということ。以下クイックに見ていきますね。
株価の上昇要因①：入園者数増（コロナ前）
オリエンタルランドの強みは、開園から35年以上経過するにも関わらず、東京ディズニーリゾートの入園者数が落ちないことですね。
以下が2012年～の入園者数のデータですが、増加傾向だった来園者が新型コロナ拡大の影響で激減していることがわかります。
2013年に入園者3,000万人を突破してから、この水準をキープしていますね。子供や若い世代だけでなく、
・アジア諸国などの外国人来園者の増
・40歳以上の来園比率の増
という傾向があります。
少子高齢化の日本において将来的にも来園者の増が見込まれることが、株価上昇の要因となっていますね。
さすが新型コロナ拡大の影響による営業自粛などもあり来園者は減っていますが、旅行需要が回復しており入園者も増加傾向です。
株価の上昇要因②：東京ディズニーリゾートの客単価増
デフレ不況下にあると言われる日本で、入場料などの客単価の引き上げに成功していることが株価上昇の要因の一つですね。
入場料を例にとると、2006年に5,500円から5,800円に値上げしてから１dayパスの料金は、
| 値上げした年 | １dayパスの料金 |
|---|---|
| 2006年 | 5,800円 |
| 2011年 | 6,200円 |
| 2014年 | 6,400円 |
| 2015年 | 6,900円 |
| 2016年 | 7,400円 |
| 2019年 | 7,500円 |
| 2020年 | 8,200円 |
| 2021年 | 7,900〜9,400円 |
と順調に値上げしています。
東京ディズニーリゾートの入場者数は3,000万人を超えていましたから、100円値上げしただけで30億円の増収です。
さらに入場料だけではなく飲食やグッズの価格上昇にも成功しています。以下が入園者１人あたりの売上高ですが、コロナ拡大の状況下でも順調に伸び続けているんですね。
外食産業や小売りセクターとは対照的ですね。人件費や材料費のコスト増を価格に転嫁できず苦しんでおり、株価も下落傾向が続いています。
価格を上げても客足が落ちない強固なブランド力。これこそが、オリエンタルランドの強さの源泉ということですね。
株価の上昇要因③：新アトラクションやイベントのオープン
2007年11月にオリエンタルランドの株価が10,000円の大台を突破しました。これは一部メディアで「東京ディズニーリゾートが、3000億円超の設備投資でエリアを3割拡張する」と報じたことがきっかけ。
東京ディズニーランドの前に広がる巨大な駐車場をテーマパークとして拡大する計画で、投資家の期待が一気に高まりました。
東京ディズニーリゾートでは、2020年に以下のアトラクションがオープン。記念イベントや新エリアがオープンしています。
◯2020年9月
・「美女と野獣」「ベイマックス」新アトラクションオープン
〇2021年：ディズニーシー開園20周年
〇2023年：ディズニーランド開園40周
・新エリア「ファンタジースプリングス」オープン予定（2024年６月）
ディズニーのブランド力だけではなく、イベントや新アトラクションなどの話題作りにも成功し、リピーターの獲得につながっているということですね。
オリエンタルランドの優待は？
オリエンタルランドの優待は「オリエンタルランドの株主優待は超魅力的！」にも書いたとおり、所有株式数に応じて東京ディズニーランドまたは東京ディズニーシーで利用できる１デーパスポートをもらえます。
保有株式数に応じて内容が拡充するタイプですね。
2024年現在で大人1枚が10,900円（最大）で結構高額ですから、家族や友人と出かける際にもかなり助かります。
保有株式と配布枚数は以下の通りです。2000株以上だと年２回もらえるということですね。
株価がどこまでも上がるオリエンタルランド。株は買い時か？
長期投資を前提とするのであれば、株価は上昇を続けており、買いを検討しても良いと考えます。
理由としては、
- ディズニーのブランド力・集客力
- 新アトラクション・イベント目白押し
- １day入場料という魅力的な株主優待
- 新型コロナで休園も財務健全
ということ。株価が一旦下落しているタイミングが、買い時といえそうです。
新型コロナ拡大により東京ディズニリゾートが休園に追い込まれましたが、豊富なキャッシュを保有していることもあり、2020年には「美女と野獣」をテーマとしたエリアが新たに拡張されました。新型コロナ拡大の状況下でも経営的には問題なさそうです。
高すぎる株価と配当利回りが低いところが懸念事項ですが、ディズニーのブランド力と株主優待がこれらの欠点を完全に補ってますね。
ただ新型コロナが完全に収束するまでは、ディズニーリゾートの入場制限などで来園者が限られることから、数年間は業績の停滞が予想されます。
長期にオリエンタルランド株を保有して、株主優待を楽しみつつ株価の値上りを待つ。良い結果が期待できると考えます。
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「オリエンタルランドの株は買い時？」まとめ
今回は、オリエンタルランドの株価ということで、株価の推移（チャート）、上昇の要因、株は買いかなどについて述べてきました。
オリエンタルランドは、米国DISとのフランチャイズ契約による運営ということで、経営基盤が弱いのではないかと気にする向きもあります。
しかし、ディズニーのブランド力を十分に活用して客足・客単価共に伸ばすとともに、新アトラクションやエリアの拡張など話題作りにも成功しています。
少子高齢化が進む日本で、40代以上のリピーターが増えていること、さらに外国人来園者が増えていることもオリエンタルランドの強みです。
東京ディズニーリゾートの将来性や１day入園券をもらえる株主優待を考慮すると、オリエンタルランドの株は非常に魅力的であるといえます。
最後に賢く株式投資や資産運用するための方法について紹介しますので、ぜひ参考にしていただければと思います。
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